證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-08-01 23:53
證券時報記者 王小偉
日前，國務院國資委明確進一步研究將市值管理納入央企負責人業(yè)績考核。前期，相關部委已推動央企把上市公司的價值實現(xiàn)相關指標納入上市公司績效評價體系。最新明確事項被業(yè)內(nèi)視為推動央企持續(xù)加強市值管理的接續(xù)版本。
把市值管理成效納入對央企負責人的考核，將引導央企更加重視所控股上市公司的市場表現(xiàn)。這既有利于央企的持續(xù)健康發(fā)展，也有助于資本市場健康平穩(wěn)運行和投資者信心回歸。
從近兩日二級市場盤面反應來看，以“中字頭”為代表的央企公司明顯獲得資金青睞。這說明，中央企業(yè)持續(xù)加強市值管理作為催化劑，引領了資金投資的新預期。
但這背后是多元因素疊加的結果。央企資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健、高股息公司吸睛等因素都提高了資金對于上市央企的投資回報預期，引導提升資金對央企價值的認同，催生了資金對于“央企紅利”的熱衷。
放眼資本市場，除個別案例外，央企、國企一直是市場化增持與回購的重要力量，也是依靠產(chǎn)業(yè)運營實施現(xiàn)金分紅的重要力量。近兩年來，以中航電測重組等案例為代表，央企、地方國企還成為借助資本市場優(yōu)化資產(chǎn)布局、推進專業(yè)化整合，實現(xiàn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。這些無疑都是穩(wěn)定預期、傳遞信心的基礎。
提振央企市值信心，根基依然在于通過生產(chǎn)關系的調(diào)整、生產(chǎn)要素的優(yōu)化，最終促進生產(chǎn)力的發(fā)展。在此過程中，新質(zhì)生產(chǎn)力應成為央企加強市值管理、夯實核心功能和核心競爭力的重要底座。其間既包括技術的革命性突破，也包括生產(chǎn)要素的創(chuàng)新性配置，還包括產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級，在央企和地方國企中生長出類似華為、比亞迪等賽道級王者。
當然，這個過程絕非易事，尤其會對各大主體的掌舵者提出新挑戰(zhàn)——既需懂戰(zhàn)略、懂管理，也需懂科技、懂創(chuàng)新。按照部署，相關部委將繼續(xù)構建定位清晰梯次發(fā)展的上市格局、持續(xù)發(fā)力提高上市公司規(guī)范運作水平等作為工作重點，但諸多落地層面的細節(jié)也值得重視。例如，如何提高與投資者的溝通效率，增強與媒體等第三方平臺的交流，如何進一步做好信息公開等，此前的某些慣性作法，都有待進一步改善。
