券商中國
王蕊
2025-07-31 22:08
2017年，科學(xué)家在線蟲腸道中發(fā)現(xiàn)一種可延長壽命的胞外陰離子多糖Colamin，這一研究成果在鐘超眼中有了另一重意義——它可能成為貨架上的商品。
2023年，柏垠生物完成Colamin可拉酸鈉中國化妝品新原料備案；今年5月，水解可拉酸鈉也完成備案，進入公示階段。
“讓人意想不到，可拉酸鈉應(yīng)用于人體細胞中亦有顯著的抗衰效果?！敝袊茖W(xué)院深圳先進技術(shù)研究院合成所副所長、材料合成生物學(xué)中心主任，柏垠生物首席科學(xué)家鐘超談到。
“以生物造萬物”的萬億級想象，疊加“雙碳”政策驅(qū)動，合成生物學(xué)在2021年前后成為一級市場風(fēng)口。據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計，中國合成生物學(xué)投融資事件在2021年、2022年激增，分別達119起、128起，此后呈逐年下降趨勢。
“如今投資圈不再只是聽融資故事?！辩姵寡裕铣缮锏呐菽谕嗜?，市場回歸理性，既看技術(shù)領(lǐng)先性，也看市場空間，包括有無大客戶訂單、簽訂單后有沒有足夠的生產(chǎn)交付能力，后續(xù)有無上市可能等等，對初創(chuàng)企業(yè)提出了更高要求。
市場“降溫”的另一面，合成生物代表新質(zhì)生產(chǎn)力，以招商局、茅臺等為代表的央國企基金持續(xù)進場，北京、上海、深圳等地也相繼出臺支持合成生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策法規(guī)。這一新興賽道在冷熱之間，步履未停。
（鐘超/受訪者供圖）
跨越10000小時
創(chuàng)業(yè)的火種，始于2012年前后鐘超在麻省理工學(xué)院從事博士后工作期間。其導(dǎo)師盧冠達（Timothy K.Lu）為MIT創(chuàng)業(yè)明星，先后孵化十余家初創(chuàng)企業(yè)。
“導(dǎo)師的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷以及課題組多維創(chuàng)新的氛圍讓我感受到，科學(xué)家更高的境界是做好兩件事：一是‘上書架’，發(fā)表最前沿的文章、讓更多人引用你的文章和觀點；二是‘上貨架’，讓技術(shù)轉(zhuǎn)化為看得見摸得著的商品，改善和提高人們的生活水平。”鐘超說。
然而，科研工作者的“舒適區(qū)”是實驗室，如何彌合科研與市場的距離？
作家馬爾科姆·格拉德威爾在《異類》一書中提出，要在任何領(lǐng)域達到世界級水平，需經(jīng)過約一萬小時的刻意練習(xí)。鐘超談到，閱讀、生產(chǎn)學(xué)術(shù)文章之外，“如果不能花時間積累一個行業(yè)的一萬小時，那對市場就是不完全了解甚至脫節(jié)的。我們需要去調(diào)研、不斷與市場碰撞。”
2019年3月，鐘超加盟中國科學(xué)院深圳先進技術(shù)研究院（以下簡稱“深圳先進院”）合成生物學(xué)研究所。作為深圳首個國立科研機構(gòu)，深圳先進院與傳統(tǒng)大院大所不同，創(chuàng)院之初就定位為“工業(yè)研究院”，聚焦市場需求、成果轉(zhuǎn)化，迄今已孵化企業(yè)超2200家。
“回國之后，一直在等待創(chuàng)業(yè)機會。但那個時期國內(nèi)一些高校政策上總還有顧慮，我希望找一個對研究人員創(chuàng)業(yè)政策更開放的地方?！?021年11月，柏垠生物成立，落地深圳市工程生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心（以下簡稱“創(chuàng)新中心”），鐘超任首席科學(xué)家。
由深圳先進院合成所牽頭建設(shè)的創(chuàng)新中心，以“樓上創(chuàng)新、樓下創(chuàng)業(yè)”聞名。8層12000平的大樓里，“樓上”供科研人員開展基礎(chǔ)研究，“樓下”打造產(chǎn)業(yè)孵化器，學(xué)界與業(yè)界得以充分溝通、融合，“上午發(fā)論文，下午便有投資人上門”的故事就發(fā)生在這里。
生命科學(xué)領(lǐng)域的實驗室工作耗時耗力且易出錯。而距創(chuàng)新中心不到10分鐘車程，全國首個合成生物研究重大科技基礎(chǔ)設(shè)施赫然屹立，如同一座“生物鑄造工廠”（Biofoundary），可將繁瑣的純手工實驗轉(zhuǎn)為自動化、高通量、標準化實驗，大大提高效率。
“合成可拉酸鈉要用什么樣的菌株生產(chǎn)，工程化改造之后如何讓微生物更好地表達蛋白，合成生物大設(shè)施都能幫忙。例如，對于新原料的功效評價，我們可以一批次做完所有評價，從中篩選表現(xiàn)最好的一個蛋白或組合，可節(jié)約五六倍的時間和成本?！辩姵榻B道。
在創(chuàng)新中心大樓待了不到一年，柏垠生物即達到“畢業(yè)”體量，2022年8月搬入恒泰裕合成生物產(chǎn)業(yè)園區(qū)，租下四層樓，既布局中試平臺，也具備了生產(chǎn)交付能力。
2023年，柏垠生物率先完成中國化妝品新原料備案，可拉酸鈉被允許用于沐浴露、身體乳、防曬霜、頭發(fā)護理等各類化妝品中。此外，柏垠生物的主打產(chǎn)品還有重組貽貝粘蛋白、重組纖連蛋白等，均有加快損傷修復(fù)、延緩肌膚衰老等功效。
將創(chuàng)新的生物材料切入化妝品、醫(yī)美原料及醫(yī)療器械賽道，一定程度上也是鐘超“一萬小時”積累后的最優(yōu)決定。
“一上來就做重資產(chǎn)投資并不現(xiàn)實。尤其在大宗化工領(lǐng)域，初創(chuàng)企業(yè)很難在成本與規(guī)模上與傳統(tǒng)巨頭競爭?！辩姵治龅溃啾戎?，化妝品賽道不需要投入重資產(chǎn)，可以更好地發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢；更直觀的是，在美容護膚領(lǐng)域，抗衰已是消費者的核心需求之一。
走出“泡沫”
鐘超的創(chuàng)業(yè)選擇有一定的典型性與時代助力。
據(jù)智藥局不完全統(tǒng)計，截至今年5月，我國合成生物公司達203家，而中國科學(xué)院是合成生物產(chǎn)業(yè)的最大搖籃，超20家企業(yè)的創(chuàng)始人/核心產(chǎn)品來自中國科學(xué)院體系。商業(yè)化路徑上，醫(yī)美美妝、生物基材料、食品添加劑與醫(yī)藥中間體是目前的四大主流方向。
進一步梳理企業(yè)信息發(fā)現(xiàn)，203家合成生物企業(yè)中，54家成立于2021年或2022年，占比超1/4，柏垠生物就是其一。
2021年也被資本市場視為合成生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展元年。全球范圍看，據(jù)SynBioBeta統(tǒng)計，2021年是合成生物初創(chuàng)公司有史以來募集資金最多的一年，達180億美元，相當(dāng)于過去12年總和；在我國，2021年、2022年合成生物投融資事件分別約119起、128起。
彼時，生物工程剛剛進入高通量時代，生物自動化設(shè)備的使用使效率大幅提升，許多“從0到1”階段的研究成果進入集中釋放期。麥肯錫預(yù)測，未來全球60%的物質(zhì)產(chǎn)品可由生物技術(shù)生產(chǎn)，2030年至2040年間，合成生物技術(shù)每年將帶來2萬億至4萬億美元的直接經(jīng)濟效益。
“以生物造萬物”的萬億級藍海想象，使越來越多高校教授“跨界”成為西裝革履的創(chuàng)業(yè)者。資本亦愿意下注，為親自下場的科學(xué)家買單、為不確定性買單。
這期間，柏垠生物相繼完成天使輪、天使+輪、Pre-A輪融資，總計近2億元人民幣，投資方包括五源資本、新沃投資、富華資本、天圖資本、基石資本、深圳天使母基金等。
而縱觀整個行業(yè)，2022年往后，合成生物投融資事件逐年下降。H-Tech Data統(tǒng)計顯示，2024年我國共發(fā)生合成生物投融資92起，相比2023年（103起）減少10.7%，已披露事件融資金額約合人民幣66.7億元，相比2023年（167.9億元）減少60.3%。
有投資人向媒體總結(jié)了對合成生物企業(yè)的期待周期：第一年融資，第二年建廠，第三年產(chǎn)生收入，第四年做出規(guī)?；瘶I(yè)績。按這一節(jié)奏，“元年”2021年至今，許多初創(chuàng)公司已然到了兌現(xiàn)商業(yè)化成績的時候，卻仍深陷技術(shù)變現(xiàn)路徑模糊的怪圈。
“如今不再是只講故事、講想象力的時代。投你不單是為了幫你實現(xiàn)產(chǎn)品落地，資本也是要盈利、要為機構(gòu)賺錢的，并希望投完之后能成功退出。”鐘超坦言，合成生物的泡沫正在褪去，市場逐漸回歸理性。
鐘超進一步分析道，合成生物并非憑空產(chǎn)生的一個獨立賽道，只是一個技術(shù)類別，其“變現(xiàn)”需要嵌入食品、藥械、化妝品等傳統(tǒng)賽道，或是實現(xiàn)降本增效，或是給客戶創(chuàng)造額外價值。否則，“市場不會因為這是用合成生物技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品就買單。”
這些原有賽道中，從監(jiān)管嚴格度、技術(shù)復(fù)雜度、市場接受度等方面，鐘超對合成生物商業(yè)化難度大小做了一個大致排序：藥品＞械品＞食品＞化妝品。
其中，藥械需通過嚴格的臨床試驗與審批，難度最大；食品、化妝品方面，隨著《化妝品新原料注冊備案資料管理規(guī)定》等新規(guī)出臺實施，新原料備案的審批受理明顯提速。國家藥監(jiān)局數(shù)據(jù)顯示，2024年共有90款化妝品新原料完成備案，2021年備案新原料僅6款。
至于上述兩種“變現(xiàn)”路徑，一是幫助客戶降本增效，典型案例如麥角硫因，原先從菌菇中提取，售價可高至30萬元/公斤，通過生物合成則可降至每公斤萬元以下；二是提供額外價值，如可拉酸鈉、重組貽貝粘蛋白等，其抗皺、抗衰、修護等功效受到國內(nèi)外護膚品牌的青睞。
“國家隊”入場
資本退潮的另一面，近兩年，從中央到地方對生物制造強調(diào)有加。
2023年底舉行的中央經(jīng)濟工作會議提出“打造生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”后，2024年、2025年政府工作報告也相繼點名“生物制造”。
一個明顯趨勢是，招商局、茅臺、中糧等央國企正帶頭“真金白銀”押注合成生物。它們或是期待降本增效，或是謀求科學(xué)化、綠色化轉(zhuǎn)型，這給一眾初創(chuàng)企業(yè)帶來了新生機。
以茅臺為例，釀酒是最早的生物制造技術(shù)之一，合成生物則有望使釀酒從經(jīng)驗導(dǎo)向走向科學(xué)導(dǎo)向。去年4月，茅臺科創(chuàng)基金領(lǐng)投青島星賽生物，這是一家專注單細胞分析儀器與配套試劑耗材研發(fā)的高新技術(shù)企業(yè)，其拉曼組儀器可應(yīng)用于白酒釀造領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)和質(zhì)量控制。
今年5月，虹摹生物自主研發(fā)的母乳低聚糖（HMOs）——乳糖-N-新四糖（LNnT）獲批，破解了我國HMOs長期的原料進口依賴。該公司背后，蒙牛創(chuàng)投基金、茅臺科創(chuàng)基金均參與了投資孵化。
更早之前，2020年8月，凱賽生物（688065.SH）登陸上交所科創(chuàng)板，成為科創(chuàng)板“合成生物第一股”。2025年初，凱賽生物順利完成針對招商局集團的定向增發(fā)，招商局集團通過戰(zhàn)略入股的方式成為凱賽的間接股東，二者另行簽署協(xié)議，將為公司帶來市場渠道、品牌等戰(zhàn)略性資源和豐富的下游應(yīng)用場景。
“這是讓中小企業(yè)跑得更快的路徑之一。頭部企業(yè)基于在某一行業(yè)的長期積累，比如蒙牛在乳品賽道、茅臺在酒業(yè)賽道等，他們知曉行業(yè)痛點，可以拋出問題，讓中小企業(yè)對照這些痛點產(chǎn)出相應(yīng)的原料或技術(shù)，起到引導(dǎo)、聯(lián)動的作用?！辩姵治龅馈?/p>
與此同時，深圳、常州、常德等多個城市已落地合成生物產(chǎn)業(yè)基金。其中，深圳合成生物專項基金規(guī)模15億元，深圳市引導(dǎo)基金持股40%，深創(chuàng)投紅土創(chuàng)業(yè)投資持股39%，其他出資方包括光明區(qū)引導(dǎo)基金、大鵬新區(qū)引導(dǎo)基金等深圳多個區(qū)級引導(dǎo)基金。
鐘超觀察到，深圳及各區(qū)對合成生物的重視早早提至政府行為。除了將合成生物納入“20+8”重點產(chǎn)業(yè)集群、投資建設(shè)重大科技基礎(chǔ)設(shè)施、成立國資主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金，深圳還有一個開創(chuàng)性做法——為合成生物立法。
5月，深圳市人大常委會公布《深圳經(jīng)濟特區(qū)促進合成生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展若干規(guī)定（草案）》，公開征求社會意見。其中備受關(guān)注的是，深圳市擬推動與國家、省藥品監(jiān)管部門聯(lián)動提供化妝品技術(shù)審評服務(wù)，推動與國家、省衛(wèi)生健康部門聯(lián)動建設(shè)國家食品安全風(fēng)險評估技術(shù)合作中心等，通過央地協(xié)同，加速食品、化妝品新原料的審評審批。
“審評審批涉及國家與省級藥品監(jiān)管部門，許多企業(yè)都有訴求，但單一企業(yè)難以鏈接和撬動這些政府資源。有了地方立法，在深圳市一級就有相應(yīng)的對接部門，企業(yè)訴求就能得到更及時快速的響應(yīng)。長遠來看，政策利好會吸引更多合成生物企業(yè)來到深圳，形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。”鐘超談到。
產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也帶來高水平人才的集聚。深圳是全國6個科技人才評價改革試點地區(qū)之一，亦是華南地區(qū)唯一被選為試點的城市。鐘超了解到，深圳先進院即是深圳科技人才評價改革試點單位之一，對不同崗位類別、不同學(xué)科領(lǐng)域、不同工作性質(zhì)人才實行差別化評價。
例如，對從事基礎(chǔ)研究的人員著重考核知識儲備、科研水平、論文輸出等；對從事工程技術(shù)工作的人員，側(cè)重對其技術(shù)能力、科技轉(zhuǎn)化、專利成果等方面的考核；管理和支撐崗位的員工則以用戶評價為主，側(cè)重業(yè)務(wù)知識、服務(wù)水平、綜合能力等方面考核。
這為越來越多科研人才走向產(chǎn)業(yè)前沿、越來越多合成生物實驗室成果走上“貨架”掃除了顧慮和阻礙。相關(guān)統(tǒng)計顯示，近3年全國新增的合成生物企業(yè)，40%聚集在深圳。2014年至2023年，深圳生物醫(yī)藥制造業(yè)產(chǎn)值年復(fù)合增長率達11.3%，逐漸成為引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展的新引擎。
