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證券時(shí)報(bào)記者 安仲文

盛夏之際，主動(dòng)權(quán)益類基金也迎來(lái)了炙熱時(shí)刻。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，今年以來(lái)全市場(chǎng)超九成主動(dòng)權(quán)益類基金實(shí)現(xiàn)正收益，翻倍基在火爆行情中開(kāi)始批量出現(xiàn)，港股倉(cāng)位與醫(yī)藥行業(yè)成為賺錢(qián)效應(yīng)的兩大關(guān)鍵詞。

具體來(lái)看，在港股倉(cāng)位上更靈活的公募QDII業(yè)績(jī)表現(xiàn)最佳，匯添富基金旗下匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選QDII一馬當(dāng)先，年內(nèi)收益率達(dá)139%。截至二季度末，該基金持有的港股資產(chǎn)比例為94.28%，且重倉(cāng)持有醫(yī)藥板塊。

A股基金方面，長(zhǎng)城基金旗下長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金表現(xiàn)最強(qiáng)，該產(chǎn)品年內(nèi)收益為129%。截至今年6月末，該基金持有的港股倉(cāng)位約43%。此外，中銀港股通醫(yī)藥混合、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、諾安精選價(jià)值、中航優(yōu)選領(lǐng)航混合、華安醫(yī)藥生物、嘉實(shí)互融精選、易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)QDII、平安核心優(yōu)勢(shì)混合等產(chǎn)品的收益率也均超過(guò)100%，這些A股基金產(chǎn)品均持有一定比例的港股倉(cāng)位，且均重倉(cāng)持有醫(yī)藥行業(yè)。

可以看出，批量出現(xiàn)的翻倍基呈現(xiàn)出兩個(gè)共同點(diǎn)：一是港股倉(cāng)位較高；二是重倉(cāng)醫(yī)藥行業(yè)。天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也顯示，截至二季度末，主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品顯著增加了醫(yī)藥行業(yè)的倉(cāng)位，同時(shí)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的增持也主要指向港股。整體來(lái)看，主動(dòng)權(quán)益類基金持有的港股總倉(cāng)位比例，已從今年一季度末的30.8%，提升至二季度末的32.5%，刷新持倉(cāng)港股倉(cāng)位的歷史紀(jì)錄。

以長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選基金為例，該基金在二季度大幅增持港股公司，來(lái)自港股的三生制藥、信達(dá)生物成為第一和第二大重倉(cāng)股。該基金在一季度末持有信達(dá)生物僅7萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約301萬(wàn)元，到了二季度末，持有信達(dá)生物達(dá)到146萬(wàn)股，持倉(cāng)市值超過(guò)1億元。

不過(guò)，隨著上市公司半年報(bào)逐漸披露，尤其是8月份進(jìn)入密集披露期，基金重倉(cāng)股將迎來(lái)業(yè)績(jī)考驗(yàn)。

中金公司建議，投資者可以短期適度降低倉(cāng)位，或切換到穩(wěn)健分紅和預(yù)期較年初已明顯降溫的板塊，等待后續(xù)機(jī)會(huì)。如果出現(xiàn)較大波動(dòng)，反而可以更為積極地介入，以更低的成本買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但前提是要留好“子彈”。

“隨著市場(chǎng)情緒進(jìn)入一個(gè)相對(duì)高位，投資審美發(fā)生了一定改變，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正逐漸對(duì)熱點(diǎn)脫敏，資金已開(kāi)始恢復(fù)理性?！遍L(zhǎng)城基金汪立判斷，目前需要一個(gè)矯正的過(guò)程，價(jià)格彈性修復(fù)可能需要經(jīng)歷一定時(shí)間。雖然市場(chǎng)的交易風(fēng)格仍偏向大容量、強(qiáng)邏輯的趨勢(shì)類股票，但隨著活躍資金接力意愿顯著下降，預(yù)計(jì)后續(xù)轉(zhuǎn)向以基本面為核心的基本面行情。