證券時報
張達
2025-07-31 23:12
“9月起，保險產(chǎn)品預定利率將下調，重疾險等保障型產(chǎn)品保費將上漲，年金險等儲蓄型產(chǎn)品收益將減少，8月底前投保還可以鎖定當下利率?！蹦炒笮捅ｋU公司資深代理人陳先生告訴中國證券報記者，最近咨詢保險產(chǎn)品的客戶變多了。
自人身險產(chǎn)品預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制建立以來，人身險產(chǎn)品預定利率將迎來首次調降。多家保險公司表示，普通型、分紅型保險產(chǎn)品的預定利率最高值將分別調降至2.0%、1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值將調降至1.0%，超出上述預定利率最高值的保險產(chǎn)品將于8月31日前停售。記者從業(yè)內調研了解到，多家保險公司正在進行產(chǎn)品切換。預定利率下調后，分紅型保險產(chǎn)品將成為人身險公司的銷售重點。
產(chǎn)品陸續(xù)切換
“公司現(xiàn)有的超出最新預定利率最高值的保險產(chǎn)品將于8月31日前陸續(xù)停售，部分產(chǎn)品停售時間較早。比如，最近我收到公司通知，包括重疾險、年金險、兩全保險等險種在內的7款產(chǎn)品會在7月31日停售，新產(chǎn)品上架時間需要等公司進一步通知。”陳先生說。
根據(jù)預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制，9月起，人身險產(chǎn)品預定利率將下調。與陳先生所說的情況類似，不少保險銷售人員近日向記者表示，險企正在著手進行產(chǎn)品切換。某保險經(jīng)紀公司經(jīng)紀人趙先生說，他最近每天都能收到保險產(chǎn)品停售的通知，不同險企的產(chǎn)品停售時間不盡相同，但它們都會在8月31日前停售。
長城人壽相關負責人告訴記者，公司積極應對新一輪預定利率下調。在產(chǎn)品儲備方面，公司采取“調結構、控風險、強創(chuàng)新”的策略，推動產(chǎn)品體系向浮動型、保障型方向轉型，已啟動產(chǎn)品切換工作，部分主力產(chǎn)品低預定利率版本的備案已完成。
中國人壽、平安人壽、太平洋人壽等險企近日發(fā)布公告稱，將調整新備案保險產(chǎn)品的預定利率最高值。其中，普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值將調整為2.0%，分紅型保險產(chǎn)品預定利率最高值將調整為1.75%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值將調整為1.0%。多家保險公司明確，2025年8月31日24時起，不再接受超過上述預定利率最高值的保險產(chǎn)品投保申請。
記者注意到，在停售現(xiàn)有保險產(chǎn)品的同時，已有保險公司率先行動推出新的保險產(chǎn)品，預定利率較此前有所降低。比如，同方全球人壽近期上新的分紅險產(chǎn)品將保底利率從目前市場主流的2%下調50個基點，至1.5%。恒安標準人壽、中意人壽也均推出了保底利率1.5%的分紅險產(chǎn)品。
首次觸發(fā)預定利率動態(tài)調整機制
此次人身險產(chǎn)品預定利率下調是自建立人身險產(chǎn)品預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制以來的首次調降。
中國保險行業(yè)協(xié)會近日公布，當前普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值為1.99%。這是中國保險行業(yè)協(xié)會第三次披露這一數(shù)據(jù)。今年1月、4月，該協(xié)會披露的普通型人身保險產(chǎn)品預定利率研究值分別為2.34%、2.13%。
最新預定利率研究值的出爐，正式觸發(fā)預定利率動態(tài)調整機制。今年1月，金融監(jiān)管總局發(fā)布通知，要求建立預定利率與市場利率掛鉤及動態(tài)調整機制。根據(jù)該機制，當保險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預定利率最高值連續(xù)2個季度比預定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調新產(chǎn)品預定利率最高值，并在2個月內平穩(wěn)做好新老產(chǎn)品切換工作。
當前，各家公司備案的普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值為2.5%，分紅型保險產(chǎn)品預定利率最高值為2.0%，萬能型保險產(chǎn)品最低保證利率最高值為1.5%。普通型保險產(chǎn)品預定利率最高值已連續(xù)2個季度比預定利率研究值高25個基點以上。根據(jù)相關要求，保險公司需下調新產(chǎn)品預定利率最高值。
業(yè)內人士認為，在市場利率下行的背景下，保險產(chǎn)品下調預定利率是大勢所趨。此舉有助于降低保險公司負債端成本，緩解利差損壓力。東吳證券非銀金融首席分析師孫婷認為，預定利率下調將推動新業(yè)務負債成本繼續(xù)下降，伴隨新業(yè)務對存量負債的逐步稀釋，存量負債的平均成本也將逐步改善。疊加近期長端利率企穩(wěn)上行、股市走強，預計壽險行業(yè)利差損壓力將緩解。
分紅險吸引力料上升
從中國人壽等公司公告來看，傳統(tǒng)險預定利率、萬能險最低保證利率最高值分別下調50個基點，而分紅險預定利率最高值僅下調25個基點。業(yè)內人士認為，此次預定利率下調為非對稱下調，此舉有助于提升分紅險的市場競爭力，分紅險有望成為未來險企重點發(fā)力的方向。
陳先生認為，具有“保底+浮動”收益特征的分紅險產(chǎn)品值得期待?！案骷译U企的固定收益型保險產(chǎn)品差別不大。分紅險收益分為保證收益和分紅兩部分，這類產(chǎn)品的差異主要體現(xiàn)在分紅上，投資實力強、分紅水平高的產(chǎn)品將更具競爭優(yōu)勢。”他說。
據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，已有超50家保險公司披露了分紅險產(chǎn)品2024年紅利實現(xiàn)率。整體來看，已披露數(shù)據(jù)的超千款產(chǎn)品紅利實現(xiàn)率有所分化，約兩成產(chǎn)品的紅利實現(xiàn)率達到或超過100%，較2023年有所改善。
中信證券非銀行金融業(yè)聯(lián)席首席分析師童成墩認為，分紅險無論是與同樣具有剛兌屬性的存款相比，還是與凈值化、浮動收益的銀行理財、債基相比，均具有優(yōu)勢。隨著前幾年新增的定期存款陸續(xù)到期，存款活化和搬家的趨勢有望形成，分紅險將是推動存款搬家的重要產(chǎn)品。
光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，未來隨著險企浮動收益型產(chǎn)品占比逐漸提升，負債成本的壓力緩釋及投資風險的有效分散將有助于險企進一步提高權益資產(chǎn)配置比例，增強收益彈性，進而為分紅險發(fā)展賦能。
