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吳志
2025-08-01 20:42
科技巨頭超預(yù)期的財報，再次提振了美股投資者的信心。
當(dāng)?shù)貢r間7月31日，美股三大股指集體高開，截至發(fā)稿，道指上漲0.2%，標普500指數(shù)上漲0.8%，納指上漲1.28%。
科技巨頭財報超預(yù)期
微軟和Meta平臺公司周三盤后發(fā)布了令投資者鼓舞的業(yè)績，以及對未來充滿信心的預(yù)期，讓兩家公司股價出現(xiàn)大漲。微軟開盤一度漲超8%，截至發(fā)稿，該股仍漲近5%，總市值一度超4萬億美元；Meta漲近12%。
具體來看，微軟2025財年第四季度業(yè)績超市場預(yù)期，營收達764.4億美元，同比增長18%，創(chuàng)近三年最快增速；凈利潤從上年同期的220.4億美元增至272.3億美元。值得關(guān)注的是，微軟云計算業(yè)務(wù)Azure云計算業(yè)務(wù)營收遠超華爾街預(yù)期，同時也展示了其在大規(guī)模人工智能投資方面的豐厚回報。
Meta豪賭AI同樣效果顯著。財報顯示，Meta第二季度營收為475.2億美元，同比增長22%，預(yù)計第三季度營收將在475億美元至505億美元之間，該區(qū)間的中值超過了分析師平均預(yù)期的462億美元。Meta上調(diào)了2025年資本支出預(yù)測區(qū)間的下限，因為該公司繼續(xù)在人才、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心和能源等方面進行大量投資，以在快速發(fā)展的人工智能競賽中保持競爭力。該公司目前預(yù)計今年的支出將在660億美元至720億美元之間。
蘋果和亞馬遜將于周四晚些時候公布財報。這些引人注目的財報正幫助緩解市場對美國因關(guān)稅政策而可能出現(xiàn)經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，同時也為當(dāng)前高估值的股市提供了合理支撐。投資者目前還在權(quán)衡貿(mào)易緊張局勢和各大央行的政策決定。
Ecofi基金經(jīng)理Karen Georges表示：“真正為市場提供動力的是美國的強勁財報。如果‘七大科技巨頭’這個季度能如預(yù)期表現(xiàn)，那么夏季的漲勢就有望延續(xù)?！?/p>
通脹前景令人擔(dān)憂
在科技巨頭業(yè)績振奮市場的同時，美國通脹前景并不樂觀。
美聯(lián)儲青睞的通脹指標，核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.3%，略高于市場預(yù)測的2.7%和0.29%。包含食品能源的整體PCE指數(shù)同比上漲2.6%，環(huán)比上升0.3%，亦高于市場預(yù)期的2.5%和0.23%。這份超預(yù)期的通脹報告使美聯(lián)儲降息路徑更趨復(fù)雜。美聯(lián)儲此前強調(diào)，需要看到通脹持續(xù)向2%目標回落的更多證據(jù)，而最新數(shù)據(jù)可能延緩這一進程。
“新美聯(lián)儲通訊社”Nick Timiraos認為，美國6月核心PCE物價指數(shù)看起來開始惡化，并不比美聯(lián)儲去年開始降息時更好，從某些指標來看甚至更糟。
此前一天，美聯(lián)儲剛剛結(jié)束的議息會議上宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間維持在4.25%至4.50%之間不變。美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，現(xiàn)在就斷言美聯(lián)儲是否會像金融市場預(yù)期的那樣在9月下調(diào)聯(lián)邦基金利率還為時過早。
鮑威爾在最新一輪貨幣政策會議后的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲尚未就9月利率做出任何決定。鮑威爾表示，他們“將在下次議息會議前夕參考有關(guān)經(jīng)濟的信息”。鮑威爾表示，美聯(lián)儲在制定利率政策時不會考慮聯(lián)邦政府的財政需求。
關(guān)稅協(xié)議陸續(xù)簽訂
在周五（8月1日）最后大限前夕，美國總統(tǒng)特朗普公布了一系列關(guān)稅協(xié)議和要求。
他在周三（7月30日）宣布，對來自韓國的產(chǎn)品課征的稅率為15%，與日本相同；同時，對印度的稅率達到25%，并批評印度采購俄羅斯的能源和武器。此外，美國商務(wù)部宣稱，和泰國和柬埔寨達成協(xié)議，但具體水平并沒有宣布。
但特朗普針對銅進口的關(guān)稅原則也讓市場大吃一驚，雖然將對半成品銅制品征收50%的關(guān)稅，但未包括精煉銅，紐約銅價重挫。
8月1日是白宮此前宣布達成協(xié)議的最后期限，白宮揚言屆時要對沒有達成雙邊協(xié)議的國家征收“對等關(guān)稅”。特朗普曾表示，全球范圍內(nèi)的稅率將從15%到50%；他認為執(zhí)行這些政策將把制造業(yè)帶回美國并增加政府收入，同時，對那些出口依賴美國消費者的國家，他也握有巨大的籌碼。
野村首席經(jīng)濟學(xué)家Rob Subbaraman說，外界得到了一系列的細節(jié)，這正應(yīng)驗了那句老話：“見木不見林”。退一步來看，特朗普基本上已經(jīng)兌現(xiàn)了他的關(guān)稅威脅。
校對：高源
