21世紀經(jīng)濟報道
季媛媛
2025-08-08 09:55
證券時報記者 劉燦邦
8月7日晚間，“萬億央企”中國移動(600941)披露了2025年半年度報告。數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5438億元，其中主營業(yè)務收入為4670億元，同比增長0.7%；凈利潤為842億元，同比增長5.0%，相當于日賺4.65億元。公司決定2025年中期派息每股2.75港元，同比增長5.8%。
在當晚的業(yè)績說明會上，中國移動管理層表示，今年公司資本開支的重點依然是圍繞算力領域展開，而算力的核心是人工智能（AI）。據(jù)介紹，目前，中國移動的AI相關收入已經(jīng)達到幾十億元的數(shù)量級，未來將通過規(guī)?；?、商業(yè)化路徑進一步實現(xiàn)AI變現(xiàn)。
收入結(jié)構(gòu)改善
數(shù)據(jù)顯示，上半年，中國移動個人市場收入為2447億元。移動客戶達到10.05億戶，凈增56萬戶，其中5G網(wǎng)絡客戶達到5.99億戶，凈增4691萬戶，滲透率59.6%。移動ARPU（每用戶平均收入）為49.5元。同期，家庭市場收入為750億元，同比增長7.4%。家庭寬帶客戶達到2.84億戶，凈增623萬戶，家庭客戶綜合ARPU達到44.4元，同比增長2.3%。
政企市場方面，上半年，中國移動實現(xiàn)收入1182億元，同比增長5.6%。政企客戶數(shù)達到3484萬家，凈增225萬家。加速“由云向智”升級，移動云收入達到561億元，同比增長11.3%。5G垂直行業(yè)應用保持領先，5G專網(wǎng)收入快速增長，達到61億元，同比增長57.8%。其中，ToV（車聯(lián)網(wǎng)）市場快速發(fā)展，累計服務智能網(wǎng)聯(lián)汽車超6900萬輛；視聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)增長20.9%，已實現(xiàn)8938萬路視頻云端互聯(lián)。
此外，上半年，中國移動新興市場收入為291億元，同比增長9.3%。其中，國際業(yè)務收入達到140億元，同比增長18.4%；數(shù)字內(nèi)容收入達到149億元，咪咕視頻AI智能觀賽累計使用超1.98億人次；產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務規(guī)模達到471億元，同比增長24.5%。股權(quán)投資方面，圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)關鍵領域進行投資布局，按權(quán)益法核算的投資收益達到72億元，同比增長17.0%。
記者注意到，在半年報中，中國移動提到，行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力愈發(fā)凸顯。人口紅利加速消退，傳統(tǒng)通信需求漸趨飽和，市場競爭有所加劇。然而，新型業(yè)務仍在培育中，新舊增長動能亟須加快轉(zhuǎn)換。
關于市場競爭情況，中國移動董事長楊杰在業(yè)績說明會上談到了大流量低價數(shù)據(jù)卡以及攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)對市場的沖擊。“攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)本應作為改善服務、讓用戶擁有更好選擇權(quán)的舉措，但現(xiàn)在演變成了惡性競爭的手段，給行業(yè)發(fā)展帶來一些影響。上半年，行業(yè)增速僅為1%，遠低于同期GDP增速?！?/p>
不過，中國移動的業(yè)務結(jié)構(gòu)也在改善。上述四大市場方面，家庭、政企以及新興市場收入占主營業(yè)務收入比例在今年上半年達到47.6%，同比提升2.6個百分點。數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達到1569億元，同比增長6.6%，占主營業(yè)務收入的33.6%，同比提升1.9個百分點。
資本開支聚焦算力
上半年，中國移動5G網(wǎng)絡投資共計258億元，累計開通5G基站超259.9萬個，凈增18.7萬個，全球率先實現(xiàn)核心網(wǎng)100%云化融合。RedCap基站超73.2萬站，實現(xiàn)全國縣城以上連續(xù)覆蓋，有效擴大鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村及室內(nèi)覆蓋，積極推進通感一體、無源物聯(lián)網(wǎng)等技術創(chuàng)新及應用。精準推進千兆寬帶能力建設，截至2025年6月底，千兆覆蓋住戶達到5億戶。
此外，中國移動前沿布局持續(xù)加速。低空智聯(lián)網(wǎng)領域，構(gòu)建“通感管導”低空智聯(lián)網(wǎng)技術體系，部署5G-A4.9GHz通感一體基站滿足低空物流、低空安防等業(yè)務需求。人工智能領域，推出VLA具身智能大模型，完成萬億參數(shù)級大模型先導試驗。
今年上半年，中國移動完成資本開支584億元，而今年全年資本開支計劃為1512億元，投資者對于下半年中國移動資本開支投向十分關注。
中國移動總經(jīng)理何飚介紹，近年來，公司資本開支穩(wěn)中有降，考慮到行業(yè)特點，上半年往往處在項目研究論證、儲備和推動階段，因此，上半年投資進度要慢一些，下半年會加快。
至于資本開支的主要投向，何飚透露，重點依然是算力?！敖陙恚九c連接相關的投資是下降的，重點是圍繞算力領域，而算力的核心是AI。去年是中國移動AI投資的大年，投資規(guī)模超過百億元，今年AI相關的投資仍然會在原有基礎上進一步提升，從而強化AI作為公司核心戰(zhàn)略的目標，并形成新的增長動能，打造新的增長曲線。”
推動AI變現(xiàn)
“公司上半年AI直接收入實現(xiàn)高速增長?！痹诎肽陥笾?，中國移動用較多篇幅談到在AI方面的布局，公司已成立中移九天人工智能科技（北京）有限公司，組建具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，并設立人工智能安全治理研究中心，創(chuàng)建AI+新型工業(yè)化創(chuàng)新研究院。
半年報顯示，在“AI+”核心能力方面，中國移動增強大算力供給，呼和浩特、哈爾濱兩大萬卡級超大規(guī)模智算中心高效運營；構(gòu)建全球領先的“算網(wǎng)大腦”，已在蕪湖等多個國家節(jié)點落地。
值得一提的是，中國移動已打造超200款多模態(tài)數(shù)據(jù)標注治理工具，建成覆蓋32個行業(yè)、超3500TB通用高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，支撐建設保定、長沙國家級數(shù)據(jù)標注基地。
此外，中國移動已匯聚超200個通用及垂直行業(yè)大模型，覆蓋13類行業(yè)近160個高質(zhì)量數(shù)據(jù)集，首批開放來自16個行業(yè)共計40個央企戰(zhàn)略性高價值場景。上半年，中國移動AI+DICT簽約項目達到1485個，“AI化產(chǎn)品”客戶合計近2億戶；發(fā)布AI智能助理靈犀智能體2.0，月活躍客戶突破6000萬戶。
中國移動在半年報中表示，AI發(fā)展日新月異，為行業(yè)發(fā)展帶來廣闊前景。一是以AI智能終端、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能機器人為代表的硅基個體數(shù)量將急劇增加，促進網(wǎng)絡連接規(guī)模的成倍增長。二是數(shù)字空間與現(xiàn)實世界將深度融合，極大激發(fā)算力、數(shù)據(jù)等全社會共性需求。三是碳硅深度協(xié)同的大規(guī)模創(chuàng)新生態(tài)將加速形成，催生更多軟硬一體、形態(tài)多元的新產(chǎn)品新應用，開辟一批百億級、千億級的智能經(jīng)濟新賽道。
“中國移動的AI相關收入已經(jīng)達到幾十億元的數(shù)量級?！睏罱芙榻B，目前，中國移動AI相關收入主要來自于算力服務、大模型、數(shù)據(jù)標注以及各類AI應用等渠道，“AI真正產(chǎn)生收益是從去年開始的，隨著未來發(fā)展，這方面收入規(guī)模也會越來越多，未來將通過規(guī)?；?、商業(yè)化路徑進一步推動AI變現(xiàn)?！?/p>
