證券時報
2025-08-11 13:48
8日，滬指盤中窄幅震蕩上揚，一度續(xù)創(chuàng)年內新高，尾盤翻綠；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均下探。截至收盤，滬指跌0.12%報3635.13點，深證成指跌0.26%報11128.67點，創(chuàng)業(yè)板指跌0.38%報2333.96點，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.39%；滬深北三市合計成交17366億元，較此前一日減少約1160億元。行業(yè)方面，半導體、券商、保險、銀行等板塊均走低；工程機械、燃氣、鋼鐵、電力、農(nóng)業(yè)、有色等板塊拉升，雅江水電概念爆發(fā)，高鐵概念崛起。
中信建投證券表示，短期A股繼續(xù)超預期上行面臨一定阻力，PPI弱于預期、關稅緩和協(xié)議到期與估值修復完成帶來的交易縮量，但A股仍處于牛市中繼，回調帶來配置良機。當前海外邊際改善，美聯(lián)儲人事變動或提升市場降息預期，美元走弱趨勢利好新興市場股市，其中港股相對更加受益。政策信號下，反內卷與寬信用有望促使價格低位溫和回升。
今日投資機會解析
北京發(fā)布樓市新政
8月8日，北京市住房和城鄉(xiāng)建設委員會、北京住房公積金管理中心聯(lián)合印發(fā)《關于進一步優(yōu)化調整本市房地產(chǎn)相關政策的通知》?！锻ㄖ访鞔_符合條件家庭在北京市五環(huán)外不再限制購房套數(shù)，并從從住房套數(shù)認定、可貸款額度、貸款提取等方面加大了住房公積金支持力度。
中信建投證券認為，北京作為一線核心城市，發(fā)布樓市新政具風向標意義。本次北京樓市新政松綁五環(huán)外限購，通過區(qū)域差異化政策定向釋放五環(huán)外平原新城的住房需求，促進職住平衡，有利于緩解中心城區(qū)的人口壓力，同時可加速五環(huán)外區(qū)域的庫存去化。此外，加大公積金支持力度，降低居民購房資金壓力，有助于激活市場需求，加快房地產(chǎn)行業(yè)止跌回穩(wěn)。
創(chuàng)新藥發(fā)展迎助力
根據(jù)央視新聞報道，為鼓勵藥品研發(fā)創(chuàng)新，國家醫(yī)保局制定了“新上市藥品首發(fā)價格機制”，這也是國家醫(yī)保局首次公開確認“新上市藥品首發(fā)價格機制”已在政策層面建立。
中信證券認為，“新上市藥品首發(fā)價格形成機制”推出后將給予高質量創(chuàng)新藥更高的定價自由度、效率更高的掛網(wǎng)流程以及更長的首發(fā)價格穩(wěn)定周期。新靶點/新機制的高質量創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)商有望迎來更快的現(xiàn)金流回報，創(chuàng)新藥企業(yè)有望持續(xù)享受到監(jiān)管政策在真支持創(chuàng)新、支持真創(chuàng)新、支持差異化創(chuàng)新等方向的全鏈條支持。2025年以來政府多次提出優(yōu)化藥品集采、支持創(chuàng)新藥等相關政策，同時商保創(chuàng)新藥目錄出臺在即，且國家醫(yī)保局已制定“新上市藥品首發(fā)價格機制”，醫(yī)藥政策環(huán)境向好，全面支持創(chuàng)新藥發(fā)展。建議橫向維度上，下半年圍繞創(chuàng)新驅動和國際化+自主可控+院外營銷模式改革三個領域進行布局，尤其是最具貝塔效應的創(chuàng)新藥領域。長期堅定看好創(chuàng)新藥板塊，持續(xù)建議關注創(chuàng)新藥領域的核心標的。
TI模擬芯片漲價
據(jù)報道，TI將在8月啟動新一波漲價，幅度超過6月，重點涉及工控類、車載類、以及算力相關芯片產(chǎn)品，覆蓋LDO(低壓差線性穩(wěn)壓器)、DC-DC(直流-直流轉換器)、數(shù)字隔離、隔離驅動等品類。而且調價范圍不僅涉及終端客戶，還覆蓋了除超級大客戶外的幾乎所有客戶群體，且價格上調將通過代理商傳導至分銷渠道，甚至在途貨物也面臨價格上調。
華安證券指出，TI本輪漲價聚焦三大領域，其中在工業(yè)控制產(chǎn)品提價幅度較為迅猛，工業(yè)控制產(chǎn)品當中的超過40%自動化用16位ADC芯片單價從3.2美元漲至4.1美元（漲幅為28%左右）。模擬芯片后續(xù)交易將從大國博弈基礎轉向更進一步的國產(chǎn)替代，國產(chǎn)模擬芯片廠商將會擁有更多替代空間和機遇。
其他影響市場的消息
世界機器人大會首發(fā)新品超100款
在8月8日開幕的2025世界機器人大會上，200余家國內外機器人企業(yè)的1500余件展品集中亮相。據(jù)介紹，整個大會首發(fā)新品超100款，首發(fā)新品數(shù)量創(chuàng)歷史新高，是去年的近2倍，從工業(yè)制造到家庭服務，從醫(yī)療護理到應急救援，新品覆蓋全場景應用，集中展現(xiàn)了全球機器人產(chǎn)業(yè)最新的前沿突破。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：引導調減百萬頭能繁母豬
央視新聞消息，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新調度顯示，當前，我國生豬產(chǎn)能階段性偏高，為防范生產(chǎn)大起大落、價格大漲大跌風險，將實施生豬產(chǎn)能綜合調控，引導調減約100萬頭能繁母豬。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，6月末全國存欄生豬4.24億頭，增長2.2%。其中能繁母豬存欄4043萬頭，為正常保有量的103.7%，接近產(chǎn)能調控合理區(qū)域上限。同時，5月齡以上的中大豬存欄量和上半年全國新生仔豬量均處于歷史高位，這意味著，下半年和明年春節(jié)后生豬出欄將明顯增多。
