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王一鳴
2025-12-07 17:27
近日，核心醫(yī)療遞交了科創(chuàng)板IPO的招股書。
招股書顯示，公司將高瓴以及正心谷投資2家百億私募，認定為資深專業(yè)機構投資者。據悉，這是今年6月科創(chuàng)板試點資深專業(yè)機構投資者制度以來，首家同時認定2位資深專業(yè)機構投資者的科創(chuàng)板IPO企業(yè)。
此前，證監(jiān)會對于適用科創(chuàng)板第五套上市標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構投資者制度。希望借助這些機構投資者的專業(yè)判斷、真金白銀投入，幫助審核機構、投資者增強對企業(yè)科創(chuàng)屬性、商業(yè)前景的判斷。
高瓴、正心谷同時現身
核心醫(yī)療招股書專門介紹了發(fā)行人股東中的資深專業(yè)機構投資者情況。一家是珠海高瓴，管理規(guī)模100億元以上。珠海高瓴管理或控制的珠海莎恒、祈睿醫(yī)療自首次入股核心醫(yī)療至本招股說明書簽署日均已超過24個月；自2021年5月至本招股說明書簽署日，珠海高瓴通過祈睿醫(yī)療、珠海莎恒持有的核心醫(yī)療股份比例持續(xù)高于3%，該期間已超過24個月。
招股書稱，珠海高瓴及其管理或控制主體已投資的科技型企業(yè)中，近5年有7家已在科創(chuàng)板上市。珠海高瓴及其管理主體具備較為豐富的投資經驗、良好的投資記錄。
另一家是正心谷投資，管理規(guī)模也在100億元以上。正心谷投資及其管理或控制主體已投資的科技型企業(yè)中，近5年有5家已在科創(chuàng)板上市，正心谷投資及其管理主體具備較為豐富的投資經驗、良好的投資記錄。正心谷投資管理或控制的檀英投資、旭勒投資自首次入股核心醫(yī)療至本招股說明書簽署日均已超過24個月；自2023年3月至本招股說明書簽署日，正心谷通過檀英投資、旭勒投資持有的發(fā)行人股份比例持續(xù)高于3%，該期間已超過24個月。
今年7月底，科創(chuàng)板IPO企業(yè)泰諾麥博也引入了資深專業(yè)機構投資者，是首家引入資深專業(yè)機構投資者的科創(chuàng)板IPO企業(yè)，不過只引入了1家，也是珠海高瓴。截至本招股說明書簽署日，珠海高瓴管理的私募基金高瓴辰鈞直接持有發(fā)行人3.94%的股份。
試點資深專業(yè)機構投資者制度
今年6月，證監(jiān)會發(fā)布了《關于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層 增強制度包容性適應性的意見》。
證監(jiān)會表示，對于適用科創(chuàng)板第五套上市標準的企業(yè)，試點引入資深專業(yè)機構投資者制度。有效識別優(yōu)質科技型企業(yè)，對于提升A股資源配置的精準性，從源頭上提高上市公司質量具有重要意義。本次改革，擬借鑒境外市場有關做法，在科創(chuàng)板引入資深專業(yè)機構投資者制度。為穩(wěn)妥起步，本項制度僅針對第五套標準企業(yè)開展小范圍試點，同時有別于境外市場，資深專業(yè)機構投資者入股情況只作為審核注冊的參考，不構成新的上市條件。
證監(jiān)會稱，交易所將抓緊細化資深專業(yè)機構投資者的認定標準，明確作為審核參考的具體方式，加強資深專業(yè)機構投資者的行為監(jiān)管，嚴厲打擊可能出現的利益輸送、商業(yè)腐敗等違法違規(guī)行為。
今年7月，上交所制定了《資深專業(yè)機構投資者指引》。發(fā)行人適用科創(chuàng)板第五套上市標準申請發(fā)行上市的，鼓勵其按照規(guī)則規(guī)定自主認定、自愿披露資深專業(yè)機構投資者的信息。中介機構需要對發(fā)行人認定和披露的情況進行審慎核查。
具體認定標準包括：主體方面，包括治理結構健全、管理資產規(guī)模較大、具有良好誠信記錄的私募基金、政府出資設立的基金、鏈主企業(yè)及其設立的投資機構等。投資經驗方面，相關投資機構投資的科技型企業(yè)中，近5年有5家以上已在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內外主要證券交易所上市。持股比例和期限方面，相關投資機構應當在發(fā)行人IPO申報前24個月到申報時，持續(xù)持有發(fā)行人3%以上的股份或5億元以上的投資金額，不能突擊入股。
交易所明確，發(fā)行人依據指引自主認定和披露資深專業(yè)機構投資者，只作為上交所審核中判斷發(fā)行人是否符合市場認可度和成長性要求的參考，不表明其符合科創(chuàng)屬性要求或者發(fā)行上市條件，也不會降低審核標準，不會影響審核速度。發(fā)行人未認定資深專業(yè)機構投資者，不影響其適用科創(chuàng)板第五套上市標準申報科創(chuàng)板。
校對：盤達
