第一財經(jīng)
亓寧
2025-12-16 16:58
今年三季度以來，全球存儲芯片市場出現(xiàn)一輪“史詩級”漲價潮。據(jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，存儲芯片領(lǐng)域兩大主要產(chǎn)品類別DRAM（內(nèi)存）與NAND Flash（閃存）現(xiàn)貨價格9月至今均已累計上漲超過300%。
業(yè)內(nèi)人士指出，與以往的漲價潮不同，此輪漲價潮由人工智能發(fā)展轉(zhuǎn)向應(yīng)用中“以存代算”技術(shù)興起推動，且市場缺口在最近一兩年內(nèi)很難補(bǔ)齊。
多位消費電子企業(yè)負(fù)責(zé)人、存儲行業(yè)專家對證券時報記者表示，2026年手機(jī)、電腦等主要的消費電子產(chǎn)品漲勢已定，消費電子企業(yè)或?qū)⒓莱鼋M合拳，具體表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性漲價與降配、與產(chǎn)業(yè)鏈共擔(dān)成本等多管齊下，組合拳推出的時點可能是即將到來的元旦。
“以存代算”撬動周期
“這么短的時間這么大的漲幅，讓我非常震驚，也是我從業(yè)十幾年來第一次遇到?！睍r創(chuàng)意董事長倪黃忠對記者表示。
“我研究存儲產(chǎn)業(yè)大概20年，從來沒看到這么瘋狂的情況。”集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷說。
“無論閃存還是內(nèi)存，現(xiàn)在錢不是重點，而是沒貨?！奔钭稍冑Y深研究副總經(jīng)理郭祚榮說。
對于本輪存儲芯片漲價根源，倪黃忠對記者表示：“以前存儲漲價，基本都是手機(jī)容量倍增、原廠發(fā)生異常情況停產(chǎn)導(dǎo)致，但這次是存儲產(chǎn)品角色的轉(zhuǎn)變?！彼唧w指出，2023年至2024年，AI（人工智能）發(fā)展聚焦“百模大戰(zhàn)”，彼時各界比拼的主要是算力資源即GPU（圖形芯片）等，存儲比如HBM（高帶寬內(nèi)存）等則作為AI算力部署中的一個成本部件，沒有與AI強(qiáng)關(guān)聯(lián)。
“但到了2025年，AI發(fā)展開始轉(zhuǎn)向應(yīng)用，這就導(dǎo)致算力需求由訓(xùn)練轉(zhuǎn)向推理，而推理需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于訓(xùn)練需求，同時應(yīng)用落地的關(guān)鍵是降本，‘以存代算’技術(shù)的誕生，便是重要的轉(zhuǎn)折點?！源娲恪闪私当驹鲂У暮诵穆窂剑苿哟鎯Ξa(chǎn)品從幕后走到了臺前，它也不再是AI算力中可有可無的配件，而是成為AI基礎(chǔ)設(shè)施集約化發(fā)展中的戰(zhàn)略性物資?！蹦唿S忠說，這次漲價超出所有人的預(yù)期，主要是AI的規(guī)?；瘧?yīng)用帶來的結(jié)構(gòu)性和長周期的缺貨，本質(zhì)上是存儲從成本部件到戰(zhàn)略物資的轉(zhuǎn)型，重構(gòu)了存儲市場的邏輯。
“以存代算”是一種通過優(yōu)化數(shù)據(jù)存儲來提升計算效率的技術(shù)范式，它繞過了傳統(tǒng)AI推理中?數(shù)據(jù)從存儲單元到計算單元的高速搬運環(huán)節(jié)?，通過將中間數(shù)據(jù)直接存儲在SSD（固態(tài)硬盤）等介質(zhì)中，減少了對昂貴顯存的依賴，從而降低延遲和成本。
業(yè)內(nèi)人士指出，一臺典型的AI服務(wù)器對DRAM需求量約為普通服務(wù)器的8倍、NAND Flash需求量約為普通服務(wù)器的3倍，且對芯片原廠而言，AI服務(wù)器產(chǎn)品利潤更豐厚，如同等規(guī)格的LPDDR5（一種內(nèi)存），AI服務(wù)器溢價是智能手機(jī)的1.5倍，所以三星、美光和SK海力士全球存儲芯片市場三大主要原廠紛紛將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)向AI服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品，擠占了手機(jī)電腦等消費電子芯片的產(chǎn)能，進(jìn)而導(dǎo)致存儲芯片市場結(jié)構(gòu)性缺貨。
“供需失衡的預(yù)期引發(fā)了下游廠商的恐慌性采購和渠道商的惜售囤貨行為，在短期內(nèi)放大了需求，加劇了價格的螺旋式上漲?！眳茄沛谜f。
手機(jī)筆電漲勢已定
此輪存儲結(jié)構(gòu)性失衡情況短期預(yù)計緩解。吳雅婷告訴記者，此輪漲價與以往相比有幾大特點：一是買家更多元，因為有AI，買方變得更有力量；二是產(chǎn)品更復(fù)雜，以前主要是LPDDR、Server DRAM及PC DRAM這三種產(chǎn)品，現(xiàn)在新增了HBM、Graphics DRAM等；三是現(xiàn)在存儲行業(yè)采購是競價模式，買方必須要接受更高的價格，才有辦法吸引供應(yīng)商，供應(yīng)商話語權(quán)遠(yuǎn)大于客戶話語權(quán)；四是產(chǎn)能制約問題，也是最大問題。吳雅婷說，存儲芯片擴(kuò)產(chǎn)周期一般較漫長，通常需要三四年，且資本投入巨大?！凹幢阄覀兛吹焦?yīng)商現(xiàn)在和未來資本支出一直上升，但是一個新廠房從宣布建設(shè)到落成至少要兩年，所以要看2028年之后會不會有更多的新廠出現(xiàn)，2026年、2027年的產(chǎn)能大幅擴(kuò)張可能非常小?！?/p>
“這次AI基礎(chǔ)建設(shè)帶來長期算力需求結(jié)構(gòu)的改變，這個缺口不是立即能滿足的，AI時代的來臨，已經(jīng)開始改變整個高科技制造供應(yīng)鏈的供給優(yōu)先順序。但是供給端需要時間調(diào)整，高科技產(chǎn)業(yè)的投資需要長時間投入?！奔钭稍冾檰枺ㄉ钲冢┯邢薰径麻L董昀昶也表達(dá)了類似觀點。
“2026年，智能手機(jī)整機(jī)價格會往上升?！眳茄沛妙A(yù)計。“現(xiàn)在新機(jī)定價非常艱難，大家也知道存儲漲價非常明顯，而且還在漲，所以想換機(jī)的可以抓緊?！币患又袊鴧^(qū)總裁李杰近日也表示。
存儲占電腦、手機(jī)BOM（物料清單）成本的10%—20%。近日，戴爾、惠普承認(rèn)成本壓力，聯(lián)想已通知客戶新報價將大幅上調(diào)，最高漲幅或達(dá)20%。此外，今年秋季以來，vivo、小米、榮耀、OPPO、一加、realme等多款中高端旗艦新品集體漲價。
組合拳消化漲價
面對成本上漲，漲價是外界感知最明顯的一種方式，也是最簡單粗暴的方式，但在多位專家看來，并非最佳選擇。
“若將成本完全轉(zhuǎn)嫁給消費者，可能導(dǎo)致銷量下降，尤其是中低端市場對價格敏感度較高，因此完全轉(zhuǎn)嫁成本并非最佳選擇。企業(yè)需在成本控制、產(chǎn)品調(diào)整和價格策略之間找到平衡，以維持市場競爭力，同時避免需求大幅萎縮。”資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬對記者表示。
中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥也對記者表示，長期來看，全數(shù)轉(zhuǎn)嫁成本至消費者端并非明智之舉，企業(yè)應(yīng)綜合考慮成本、市場、競爭等多方面因素，尋求更為平衡和可持續(xù)的應(yīng)對策略。
集邦咨詢發(fā)布研究成果指出，2026年存儲器步入強(qiáng)勁上行周期，導(dǎo)致整機(jī)成本上揚(yáng)，并將迫使終端定價上調(diào)，進(jìn)而沖擊消費市場，預(yù)計2026年全球智能手機(jī)及筆電的生產(chǎn)出貨量將分別年減2%及2.4%。
“存儲產(chǎn)品漲價對公司影響肯定有的，公司應(yīng)該會通過多種方式集中化解。”一位手機(jī)業(yè)人士對記者透露，行業(yè)整體預(yù)計會通過漲價、降配、加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理， 以及內(nèi)部降本增效、強(qiáng)化技術(shù)研發(fā)實力、調(diào)整舊機(jī)價格或供應(yīng)周期等舉措綜合應(yīng)對。
專業(yè)人士指出，內(nèi)存價格的急劇上漲將沖擊手機(jī)廠商，迫使各大品牌在犧牲利潤、提升售價或者降低配置之間做出艱難抉擇?？s減規(guī)格配置或暫緩升級已成智能手機(jī)、筆記本品牌平衡成本的一項必要手段，預(yù)計高端、中端產(chǎn)品的DRAM容量規(guī)格將分別向該市場的最低標(biāo)準(zhǔn)集中，升級速度明顯放緩。以智能手機(jī)為例，明年的中端智能手機(jī)將會放棄12GB內(nèi)存，主推6GB、8GB版本，低端入門機(jī)則是放棄8GB內(nèi)存，主推4GB版本，高端機(jī)型仍然維持12GB、16GB內(nèi)存的配置。
浙大城市學(xué)院副教授林先平建議采用動態(tài)庫存模式，優(yōu)先保障熱門型號的存儲供應(yīng)，并探索采用新型存儲技術(shù)（如QLC閃存）。
“我們選擇和經(jīng)銷商共擔(dān)這部分成本，本來應(yīng)該馬上漲價，但考慮到年底業(yè)務(wù)沖刺階段，此時漲價意味著會損失一定的業(yè)績，所以我們決定從明年1月份開始漲價，新一年的開始，所有的項目、企業(yè)以及企業(yè)規(guī)劃都將重新開始?！笨七_(dá)數(shù)字創(chuàng)始人牛曉瑞表示。
“產(chǎn)品錯峰也是不錯的手段之一，比如將旗艦機(jī)提前到第二季度發(fā)布，避開第三季度傳統(tǒng)漲價高峰，用時間差換定價空間?！睆V東更佳昊國際認(rèn)證有限公司總經(jīng)理李錦堤說。
北京社科院副研究員王鵬表示，此輪存儲漲價將考驗消費電子企業(yè)的供應(yīng)鏈韌性、高端化與技術(shù)升級能力，行業(yè)洗牌將加速，同時也將加速供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代。
