券商中國
許孝如
2025-07-31 23:30
根據(jù)申港證券研報，7月14日—18日電力設(shè)備行業(yè)周漲幅前五個股分別為：溫州宏豐、利元亨、揚電科技、電氣風(fēng)電、歐陸通，其中溫州宏豐(300283)單周漲幅達到25.62%，高居行業(yè)第一。公司作為電接觸及功能復(fù)合材料龍頭，近期受益于眾多利好事件，相比于2個月來的收盤價低點5.54元，公司7月25日的收盤價7.33元已累計上漲32.31%，領(lǐng)跑行業(yè)。
銅箔項目建設(shè)進展順利
布局銅箔業(yè)務(wù)是溫州宏豐進一步豐富公司的產(chǎn)品種類的重要布局，2024年盡管公司銅箔產(chǎn)能處于爬坡階段，但該業(yè)務(wù)銷售收入同比大幅增長119.17%。2025年2月，公司子公司浙江宏豐銅箔有限公司（簡稱“宏豐銅箔”）完成增資擴股，引入戰(zhàn)略投資者溫州國投股權(quán)投資基金有限公司。本次增資引入國有投資平臺，深化上市公司與地方政府合作，并有利于增強子公司資金實力，滿足其后續(xù)發(fā)展的資本性支出及運營支出的資金需求，提升其整體競爭力水平，促進公司后續(xù)銅箔業(yè)務(wù)的發(fā)展。
當(dāng)前宏豐銅箔“年產(chǎn)5萬噸銅箔生產(chǎn)基地項目”進展順利，項目包括3萬噸為鋰電銅箔、2萬噸為PCB高性能標(biāo)箔。7月10日，溫州宏豐在互動平臺回答投資者提問時表示，該項目主要生產(chǎn)車間已經(jīng)竣工驗收投入使用，目前4—6微米高性能極薄鋰電銅箔部分產(chǎn)線已經(jīng)實現(xiàn)投產(chǎn)，PCB銅箔產(chǎn)線正在按計劃建設(shè)中。
固態(tài)電池技術(shù)快速發(fā)展，固態(tài)電池銅箔商業(yè)化提速，引發(fā)市場關(guān)注，公司近期已作為固態(tài)電池概念股被投資者熱捧，7月18日再次出現(xiàn)20%漲停。
而且，隨著后續(xù)PCB銅箔產(chǎn)線的逐步建成投產(chǎn)，公司的銅箔產(chǎn)能將進一步釋放，在市場競爭中占據(jù)更有利的地位。以目前市場對鋰電銅箔和PCB銅箔的強勁需求來看，溫州宏豐的銅箔業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持增長勢頭。
雅下水電項目拉動行業(yè)新增長需求
近期雅魯藏布江下游水電工程的正式開工，在資本市場激起更大波瀾。雅下水電工程總投資約1.2萬億元，年發(fā)電量將達到3000億千瓦時，規(guī)模相當(dāng)于3個多三峽電站。如此龐大的水電工程項目，將對電力設(shè)備、地基處理、隧道掘進/盾構(gòu)等多個產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的拉動作用。這方面，溫州宏豐也將受益。
公司7月23日在投資者互動平臺回復(fù)投資者時表示，盾構(gòu)機作為大型隧道掘進裝備，其關(guān)鍵部件對材料的耐磨性、強度和可靠性要求極高。公司核心產(chǎn)品之一的硬質(zhì)合金，憑借其高硬度、高強度、優(yōu)異的耐磨性和耐腐蝕性，可應(yīng)用于制造盾構(gòu)機刀具。
同時，公司生產(chǎn)的電接觸材料可應(yīng)用于各類電氣設(shè)備的關(guān)鍵部位，保障設(shè)備的穩(wěn)定運行。隨著水電工程建設(shè)中對各類高低壓開關(guān)柜、斷路器等設(shè)備需求的增加，作為這些設(shè)備核心零部件的電接觸材料的需求也將同步上升。
此外，當(dāng)前AI需求驅(qū)動數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求旺盛，為電接觸材料市場帶來新的增長機遇。在投資者互動平臺上，投資者對公司在數(shù)據(jù)中心發(fā)展方向表現(xiàn)出濃厚的興趣。公司回應(yīng)稱，公司電接觸材料可應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施中，通過下游客戶的組裝與集成，最終廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的核心場景，為數(shù)據(jù)中心的高效、安全、穩(wěn)定運行提供底層組件材料支撐。
面對諸多的電力、電氣領(lǐng)域需求增量帶來市場機遇，溫州宏豐在自身產(chǎn)能建設(shè)不斷推進的背景下，有望迎來新的發(fā)展階段。公司有望抓住機遇，釋放產(chǎn)能提高市場份額，實現(xiàn)業(yè)績提升。（CIS）
