證券時報
陳霞昌
2025-07-31 23:12
7月30日，國家發(fā)展改革委就《政府投資基金布局規(guī)劃和投向工作指引（公開征求意見稿）》（簡稱《工作指引》）和《加強政府投資基金投向指導評價管理辦法（公開征求意見稿）》（簡稱《管理辦法》）向社會公開征求意見，旨在加強政府投資基金統(tǒng)籌管理，推動形成布局合理、運作規(guī)范、科學高效的高質量發(fā)展格局，更好服務國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級。
《工作指引》提出，推動政府投資基金支持重點領域。國家級基金要立足全局、抓大放小，重點支持國家層面現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)提質升級、關鍵核心技術攻關和跨區(qū)域重大項目建設，補齊產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板，突破產(chǎn)業(yè)基礎瓶頸，聚焦少數(shù)關鍵領域發(fā)揮示范引領作用。鼓勵國家級基金加強與地方基金聯(lián)動，在前沿科技領域和產(chǎn)業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)，結合地方資源稟賦，通過聯(lián)合設立子基金或對地方基金出資等方式，形成資金合力。
地方基金要找準定位，在省級政府統(tǒng)籌管理下綜合考慮本地區(qū)財力、產(chǎn)業(yè)資源基礎、債務風險等情況，因地制宜選擇投資領域。新設地方基金直投項目或其子基金投資項目要注重于地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、區(qū)域創(chuàng)新能力提升，以及小微民營企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)支持孵化，帶動社會資本有效參與。
政府投資基金要著力增加高端產(chǎn)能供給，聚焦產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新和關鍵核心技術攻關，推動加快實現(xiàn)高水平科技自立自強。其中，產(chǎn)業(yè)投資類基金要在產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮引領帶動作用，圍繞完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，支持改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、布局建設未來產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)業(yè)投資類基金要圍繞發(fā)展新質生產(chǎn)力，通過市場化方式投資種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，兼顧早中期中小微企業(yè)，支持科技創(chuàng)新，解決重點關鍵領域“卡脖子”難題。
此外，政府投資基金不得投資于《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄》中的限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)，以及其他有關規(guī)劃和政策文件中明確要求調控限制的產(chǎn)業(yè)領域。設立政府投資基金要落實建設全國統(tǒng)一大市場部署要求，不以招商引資為目的，鼓勵降低或取消返投比例。在具體投向上，要避免投資于存在結構性矛盾的產(chǎn)業(yè)，在新興產(chǎn)業(yè)領域防止盲目跟風、一哄而上，支持有關行業(yè)企業(yè)實施兼并重組，加快技術更新?lián)Q代，推動產(chǎn)業(yè)提質升級。
《管理辦法》明確，突出激勵約束，推動優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、強化產(chǎn)業(yè)調控。以引導政府投資基金投向或退出國家鼓勵或調控限制的產(chǎn)業(yè)領域，有保有壓加強和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)調控。嚴防地方政府通過政府投資基金變相補貼產(chǎn)能過剩領域，防止重復投資和無序競爭。指導督促各地依據(jù)評價結果合理統(tǒng)籌基金布局，規(guī)范和完善政府投資基金運營管理和投資決策機制，將激勵約束機制充分傳導至各級基金及管理人，更好調動各方積極性。
在評價辦法方面，國家發(fā)展改革委會同有關部門，建立突出基金投向政策取向評價、覆蓋基金運營管理全流程、定量和定性相結合的評價指標體系，并根據(jù)黨中央、國務院最新要求和宏觀政策最新取向等動態(tài)調整。評價指標主要包括三方面：一是政策取向符合性指標，主要評價基金投向對重點產(chǎn)業(yè)、新質生產(chǎn)力、科技創(chuàng)新、全國統(tǒng)一大市場建設、綠色發(fā)展、民生就業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資等的支持情況；二是投向布局優(yōu)化指標，主要評價基金對國家區(qū)域戰(zhàn)略的落實情況、與省級重點投資領域清單的契合度和產(chǎn)生有效利用情況；三是政策執(zhí)行能力指標，主要評價資金效能和基金管理人投資水平。
同時，基金評價設置投向領域負面行為清單。對于出現(xiàn)清單內(nèi)負面行為的基金，當年度不予開展投向評價，并采取適當約束措施。管理辦法印發(fā)前已設立的政府投資基金投向領域不符合工作指引要求的，原則上存續(xù)期滿后應有序退出，同時在保障經(jīng)營主體合法權益、維護市場秩序的前提下，鼓勵推動相關基金整合重組。
