證券時報網
葉玲珍
2025-08-07 20:19
證券時報記者 陳見南
8月5日，晶泰控股公告與DoveTree完成總額約470億港元（59.9億美元）的管線合作，并已收到約4億港元（5100萬美元）首付款，并將在180天內再收4900萬美元；若后續(xù)里程碑全部達成，潛在總付款58.9億美元，相當于公司2024年營收（2.66億元人民幣）的159倍。
據悉，該訂單是迄今全球AI藥物發(fā)現(xiàn)合作領域公開的最大單筆合作，也是中國生物醫(yī)藥史上排名前列的對外授權（License-out）交易。值得一提的是，若研發(fā)管線順利推進至商業(yè)化階段，晶泰控股有望實現(xiàn)從技術服務商向創(chuàng)新藥收益共享者的角色轉變。這一模式不僅打破了傳統(tǒng)“賣技術、賣服務”的單一收入模式，更印證了AI制藥技術從“實驗室”到“市場”的商業(yè)化閉環(huán)。
晶泰控股是一家基于量子物理，以人工智能賦能和機器人驅動的創(chuàng)新型公司。國盛證券表示，晶泰控股是人工智能驅動科技創(chuàng)新（AI for Science）的領軍企業(yè)，其背后的核心優(yōu)勢在于算法和數據。
在算法方面，晶泰控股已積累分子生成模型XMolGen、晶體結構預測模型CSP、自由能微擾算法FEP等超過200個AI垂類模型；在數據方面，公司機器人實驗室7x24小時濕實驗形成的高質量、高通量數據可加速AI模型訓練，進而形成飛輪效應，賦能實驗室由“自動化”向“自主化”迭代。
晶泰控股的大訂單并非偶然，其背后是全球AI制藥市場進入“質變”階段的必然結果。上海證券認為，AI可精準識別藥物分子特性，預測生物分子結構，被視為加速新藥研發(fā)進程的關鍵。
根據國投證券發(fā)布的研報，全球AI制藥市場規(guī)模已從2021年的7.92億美元躍升至2024年的17.58億美元，年復合增長率超30%。國內市場方面，根據頭豹研究院數據，2019~2023年，中國AI制藥市場規(guī)模由0.7億元增加至4.1億元，年復合增速達57.4%，預計2024~2028年，市場規(guī)模將由7.3億元增加至58.6億元，年復合增速達68.5%。
AI制藥領域頻現(xiàn)的大額訂單，也印證了行業(yè)的高景氣。
6月11日，諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達成8.12億美元合作；6月12日，禮來與美國AI制藥公司Juvena Therapeutics簽署超過6.5億美元的協(xié)議；6月13日，阿斯利康與石藥集團達成最高53億美元合作，利用石藥集團的AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺開發(fā)小分子候選藥物；6月23日，AI制藥公司Formation Bio宣布其子公司已將口服雙重JAK/SYK抑制劑gusacitinib授權給賽諾菲，合作金額最高達5.45億歐元。
據證券時報·數據寶統(tǒng)計，A股市場上和AI制藥相關的概念題材是AI醫(yī)療，合計有82只個股。從未來成長性來看，根據兩家及以上機構一致預測，有20只個股今年、明年及2027年凈利增速均超20%。
這些高成長概念股主要集中在醫(yī)藥生物行業(yè)，其中部分個股的券商研報有提及AI相關信息。
比如成都先導2024年成功完成了DEL+AI+自動化的DMTA分子優(yōu)化能力基礎設施建設，并在客戶某靶點項目中實現(xiàn)了AIDD推動的兩輪DMTA循環(huán)。
泓博醫(yī)藥核心技術平臺CADD/AIDD平臺已累計為80個新藥項目提供了技術支持，其中6個項目已進入臨床I期，1個項目已進入臨床II期，采購CADD/AIDD服務的客戶數已達40家。
泰格醫(yī)藥子公司泰雅科技以開源模型Qwen2.5為基座，打造了面向醫(yī)學領域一站式的AI產品泰雅大模型醫(yī)療場景解決方案（醫(yī)雅AI大模型平臺），該大模型平臺目前已上線并覆蓋多個醫(yī)學應用場景，為新藥研發(fā)、臨床試驗及注冊申報等領域提供智能翻譯、醫(yī)學問答、醫(yī)學搜問一體等解決方案。
從機構關注度來看，三諾生物、泰格醫(yī)藥、金域醫(yī)學等個股均有10家以上機構評級，創(chuàng)業(yè)慧康、嘉和美康、迪安診斷等個股均有5家以上機構評級。股價表現(xiàn)方面，上述20只個股年內平均漲幅超過57%，遠強于市場整體水平。其中，一品紅和美迪西股價均實現(xiàn)翻倍。
（本版專題數據由證券時報中心數據庫提供）
