證券時報網(wǎng)
李映泉
2025-08-07 15:25
隨著港股上市公司中期業(yè)績密集披露，市場波動顯著加劇。
8月6日，百濟(jì)神州、國泰航空、統(tǒng)一企業(yè)中國等港股上市公司發(fā)布了中期業(yè)績情況，同時，邁富時、樂普生物、新鴻基地產(chǎn)等多家公司發(fā)布了中期業(yè)績預(yù)告。
國泰航空等績后大跌
8月6日，國泰航空發(fā)布了2025年中期業(yè)績報告。今年上半年，集團(tuán)實現(xiàn)收益543.09億港元，同比增長9.5%；股東應(yīng)占溢利36.51億港元，同比增長1.1%。
在發(fā)布業(yè)績之際，國泰航空還宣布，其全資附屬公司行使2013年的飛機(jī)購買協(xié)議項下的購買權(quán)，斥資81億美元購買14架波音777-9型飛機(jī)，集團(tuán)對該機(jī)型的總訂購數(shù)量將增至35架。除此之外，國泰航空還取得向波音公司購買額外最多7架波音777-9型飛機(jī)的權(quán)利。
在中期業(yè)績發(fā)布后，國泰航空股價接連大跌。8月6日，國泰航空大跌9.66%，8月7日開盤后，國泰航空股價繼續(xù)下跌，截至發(fā)稿時的跌幅為2.58%。
國泰集團(tuán)管理層在8月6日的財報業(yè)績會上表示，集團(tuán)上半年的財務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，雖然客運收益率回落，但客運運力及載客量都有所增長。上半年商務(wù)艙的客座率有所提高，帶動利潤恢復(fù)至正常水平。加上貨運業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定以及燃油成本下降13%，都對上半年的業(yè)績帶來正面影響。
百濟(jì)神州、樂普生物等醫(yī)藥生物領(lǐng)域公司在中期業(yè)績揭曉后，也出現(xiàn)明顯下跌。
8月6日，百濟(jì)神州公布半年度主要財務(wù)數(shù)據(jù)公告。2025年上半年，百濟(jì)神州實現(xiàn)營業(yè)總收入175.18億元，同比增長46.0%；歸母凈利潤為4.5億元，首次實現(xiàn)半年度扭虧為盈。百濟(jì)神州更新收入指引，預(yù)計2025年全年營收將從人民幣352億元至381億元之間，調(diào)整為人民幣358億元至381億元之間。
在中期業(yè)績發(fā)布后，百濟(jì)神州股價小幅高開后窄幅震蕩，盤中一度跌超3%。
百濟(jì)神州聯(lián)合創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官歐雷強(qiáng)（John V. Oyler）表示，第二季度強(qiáng)勁的表現(xiàn)，進(jìn)一步鞏固了公司在全球腫瘤治療領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并充分證明了公司實現(xiàn)可持續(xù)、長期增長的能力。
樂普生物同樣在中期業(yè)績預(yù)告出爐后，股價一度大跌超8%。8月6日晚間公告，樂普生物預(yù)計截至2025年6月30日止六個月實現(xiàn)凈利潤不少于2400萬元，而去年同期則為凈虧損約1.97億元，首次實現(xiàn)盈利。
邁富時8月6日晚間公告，公司預(yù)計截至2025年6月30日止六個月實現(xiàn)扭虧為盈，公司擁有人應(yīng)占凈利潤介于約3180萬元至4100萬元，而上年同期則為凈虧損約8.202億元。
業(yè)績預(yù)告發(fā)布后，邁富時股價盤初一度拉升上漲超5%，但隨后轉(zhuǎn)跌。
警惕中期業(yè)績擾動
8月中下旬進(jìn)入港股財報披露高峰期，業(yè)績不及預(yù)期的個股仍面臨拋售壓力，業(yè)績爆雷等情形同樣值得警惕。
按當(dāng)前已有盈利預(yù)期的公司測算，中信證券預(yù)計，恒生指數(shù)整體營收同比增速較去年同期顯著抬升，惟盈利增速或溫和放緩。部分細(xì)分行業(yè)呈現(xiàn)信心增強(qiáng)趨勢，如新消費、科技與醫(yī)藥板塊，業(yè)績高增或大幅好轉(zhuǎn)預(yù)期下，財報披露前的盈利預(yù)期仍在上修，建議布局業(yè)績預(yù)期向好且有良好確定性的板塊。
恒生科技指數(shù)方面，中信證券表示，近期盈利預(yù)期雖有小幅下調(diào)，但主要緣于外賣補(bǔ)貼擾動的幾家互聯(lián)網(wǎng)平臺，且相關(guān)利空已被市場充分定價；其余子行業(yè)盈利預(yù)期普遍呈上修態(tài)勢，尤以新能源汽車、半導(dǎo)體及消費電子最為突出。其中，新能源車與半導(dǎo)體的業(yè)績預(yù)期分歧較大，隱含更高的彈性空間；消費電子業(yè)績預(yù)期雖分化較小，但景氣確定性強(qiáng)。
中國銀河證券表示，2025年下半年港股有望震蕩上行。盈利增速方面，有效需求不足和通脹水平較低依然是下半年面臨的現(xiàn)實問題，但在一攬子存量和增量政策的支持下，港股盈利有望繼續(xù)保持增長。估值方面，在全球權(quán)益市場中，港股絕對估值處于相對低位水平、估值分位數(shù)處于歷史中上水平，中長期配置價值仍然較高。流動性方面，國內(nèi)貨幣政策“適度寬松”，南向資金有望繼續(xù)流入港股市場；海外方面，預(yù)計2025年美聯(lián)儲將降息兩次共50個基點，有利于提升港股估值，吸引外資流入港股市場。
校對：蘇煥文
