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曾幾何時(shí)，康師傅是80、90后記憶中不可或缺的國(guó)民品牌，如今這個(gè)快消巨頭卻不得不面對(duì)營(yíng)收增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)實(shí)。

8月11日，該公司披露2025年上半年業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，上半年康師傅營(yíng)收約為400.92億元，同比下降2.7%，銷售額跌超11億元；歸母凈利潤(rùn)為22.71億元，同比增長(zhǎng)20.5%。

營(yíng)收下滑背后是，康師傅主要品類銷售額都在跌。

其中，在上半年，康師傅方便面業(yè)務(wù)銷售額同比下滑2.5%至134.65億元。具體來看，容器面銷售額同比下滑1.3%至67.71億元；高價(jià)袋面銷售額同比下滑7.2%至50.92億元；中價(jià)袋面銷售額同比增長(zhǎng)8.0%至13.72億元；干脆面及其他銷售額同比增長(zhǎng)14.5%至2.3億元。

圖片來源：視覺中國(guó)

作為對(duì)比，食品業(yè)務(wù)增長(zhǎng)成為統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)業(yè)績(jī)亮點(diǎn)。在上半年，統(tǒng)一該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收53.8 億元，同比增長(zhǎng)8.8%。其中，茄皇收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，湯達(dá)人收入實(shí)現(xiàn)中單個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，5元以上產(chǎn)品占比達(dá) 44%，同比提升接近1個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于方便面業(yè)務(wù)下滑，康師傅控股在財(cái)報(bào)中表示主要是“受市場(chǎng)承壓與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整”所致。

同期，康師傅飲料收入同比下滑2.6%至263.59億元。其中，茶飲料收入同比下滑6.3%至106.7億元；水銷售額同比下滑6.0%至23.77億元；果汁銷售額同比下滑13.0%至29.56億元；碳酸及其他飲料收入同比增長(zhǎng)6.3%至102.56億元。

值得注意的是，康師傅正在從數(shù)量上“收縮”分銷網(wǎng)絡(luò)。

2025年上半年，康師傅經(jīng)銷商數(shù)量為63806個(gè)，較2024年末減少3409個(gè)，直營(yíng)零售商為219124個(gè)，較2024年末減少1499個(gè)。整體而言，自2021年以來，該公司經(jīng)銷商和直營(yíng)經(jīng)銷商處于下滑態(tài)勢(shì)，截至2021年末，該公司經(jīng)銷商和直營(yíng)經(jīng)銷商數(shù)量分別為80726個(gè)、256567個(gè)，2024年末則分別降至67215個(gè)、220623個(gè)。

圖片來源：華夏時(shí)報(bào) 記者周夢(mèng)婷

對(duì)于康師傅此次業(yè)績(jī)表現(xiàn)，凌雁管理咨詢首席咨詢師、餐飲及食品行業(yè)分析師林岳對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析認(rèn)為，“其減收增利背后反映了消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性變化帶來的挑戰(zhàn)，也揭示了康師傅轉(zhuǎn)型初步收獲的成效。盡管康師傅的產(chǎn)品定位逐步向性價(jià)比靠攏，但仍然阻止不了銷售下滑的趨勢(shì)，主要原因是傳統(tǒng)渠道中分銷商、直營(yíng)零售商數(shù)量減少，這是康師傅主動(dòng)優(yōu)化低效終端的一個(gè)舉措，以規(guī)模換利潤(rùn)的策略是正確的?！?/p>

康師傅控股在財(cái)報(bào)中表示，飲品業(yè)務(wù)通過優(yōu)化產(chǎn)品口味、包裝及工藝，不斷提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，核心產(chǎn)品得到穩(wěn)固。雖然收入下滑，但康師傅期內(nèi)通過原材料與管理效能提升，使飲品毛利率同比提高2.5個(gè)百分點(diǎn)至37.7%。

康師傅控股表示，下半年，公司需要不斷精進(jìn)和創(chuàng)新產(chǎn)品，并通過優(yōu)化渠道策略、提升消費(fèi)者對(duì)品牌的信任度、增強(qiáng)品牌與消費(fèi)者之間的粘性來應(yīng)對(duì)這些變化。同時(shí)，不斷推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大創(chuàng)新投入，增加產(chǎn)品的多樣性以給消費(fèi)者更全面的選擇。

值得一提的是，2024年至今，社交媒體上關(guān)于“康師傅漲價(jià)了”的相關(guān)話題經(jīng)常出現(xiàn)，很多消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)，原本的“性價(jià)比之神”1L裝冰紅茶從4元漲到5元；經(jīng)典桶裝方便面由4.5元漲到5元甚至更貴。

漲價(jià)的實(shí)際金額不多，但對(duì)應(yīng)11%—20%的漲幅足以影響部分價(jià)格敏感型用戶的購(gòu)買行為，也給“友商”提供了機(jī)會(huì)。

有超市在漲價(jià)公告中貼出“旁邊的統(tǒng)一飲料只要4元”。

圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)華夏時(shí)報(bào)，2020年至2024年，康師傅營(yíng)收一直處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。今年上半年，康師傅旗下兩大核心業(yè)務(wù)方便面和飲品營(yíng)收占比分別為33.6%、65.7%。1992年康師傅開始生產(chǎn)方便面，方便面成為起家的法寶。但近年來，其方便面業(yè)務(wù)營(yíng)收正持續(xù)性萎縮，從2020年的295.1億元降至2024年的284.14億元，2025年上半年，該業(yè)務(wù)營(yíng)收再次同比下滑2.5%。

近年來，方便面行業(yè)正遭遇前所未有的挑戰(zhàn)。隨著酸辣粉、米線、自熱小火鍋等新興速食品類的快速崛起，傳統(tǒng)方便面市場(chǎng)正被不斷蠶食，整個(gè)行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的迫切壓力。

如今，中式健康水已成為當(dāng)下飲料行業(yè)的新風(fēng)口，康師傅迅速跟進(jìn)這一趨勢(shì)，接連推出決明子大麥飲和枸杞菊花茶兩款植物草本飲料。但不容忽視的是，這個(gè)新興賽道也已吸引眾多實(shí)力玩家入局。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局，康師傅能否后來居上，目前仍存在諸多變數(shù)。

市場(chǎng)方面，截至發(fā)稿，康師傅控股午盤報(bào)11.24港元，上漲0.36%，最新市值633億港元。