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美科技股普跌。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月11日，美股三大股指開盤漲跌不一，截至發(fā)稿，道指上漲0.38%，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.72%，納指下跌1.38%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月10日（周三），美聯(lián)儲(chǔ)宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，從當(dāng)前的3.75%—4%區(qū)間降至3.5%—3.75%區(qū)間。這是美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第3次宣布降息，累計(jì)降息幅度75個(gè)基點(diǎn)。

芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”最新數(shù)據(jù)顯示：美聯(lián)儲(chǔ)2026年1月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為22.1%，維持利率不變的概率為77.9%。美聯(lián)儲(chǔ)到明年3月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為40.7%，維持利率不變的概率為52%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7.4%。

對(duì)此，中信證券研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)2025年12月議息會(huì)議降息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。鮑威爾表示政策利率處于良好位置，暗示明年1月將暫停降息，但利率方向并非是雙向的。本次點(diǎn)陣圖顯示明年目標(biāo)利率中樞為3.4%，與9月保持一致。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在1月暫停降息。

中金公司研報(bào)指出，美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期在12月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，但反對(duì)降息的官員增至兩人，顯示進(jìn)一步降息的門檻正在抬高。展望未來，鑒于經(jīng)濟(jì)與就業(yè)仍面臨下行壓力，研報(bào)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?026年繼續(xù)降息；但考慮到通脹粘性猶存，降息節(jié)奏趨于放緩。2026年1月可能按兵不動(dòng)，下一次降息或在2026年3月。

摩根大通私人銀行最新觀點(diǎn)稱，美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年再次降息25個(gè)基點(diǎn)，這低于當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期的約50個(gè)基點(diǎn)。

不過，匯豐證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明后兩年都不會(huì)降息，其利率將維持穩(wěn)定在3.5%—3.75%區(qū)間。

熱門個(gè)股方面，甲骨文開盤大跌，截至發(fā)稿，該股跌超14%，總市值蒸發(fā)超900億美元。

周三盤后，甲骨文公司公布了第二財(cái)季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，該公司營(yíng)收、云業(yè)務(wù)收入均不及市場(chǎng)預(yù)期。

具體來看，甲骨文第二財(cái)季調(diào)整后營(yíng)收161億美元，預(yù)估162.1億美元，去年同期140.59億美元。云業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng)34%，達(dá)到79.8億美元；云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)68%，至40.8億美元，但均略低于分析師的預(yù)期。公司在周三的聲明中表示，剩余履約義務(wù)（衡量訂單的指標(biāo)）在第二財(cái)季躍升至5230億美元，而分析師平均預(yù)估為5190億美元。

在甲骨文財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，其現(xiàn)金流問題成為分析師們關(guān)注的重點(diǎn)。財(cái)報(bào)公布的數(shù)據(jù)顯示，甲骨文第二財(cái)季的自由現(xiàn)金流為-100億美元。甲骨文還預(yù)計(jì)全年資本支出將達(dá)到約500億美元，較9月份的350億美元大幅增加。

針對(duì)外界對(duì)于公司高昂支出的擔(dān)憂，甲骨文CEO克萊?麥戈?duì)柨耍–lay McGork）在電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)，盡管很多分析師報(bào)告預(yù)計(jì)甲骨文需要籌集高達(dá)1000億美元來完成AI項(xiàng)目建設(shè)，“但根據(jù)我們目前的情況，我們預(yù)計(jì)所需籌集的資金將少于（甚至可能遠(yuǎn)少于）這一數(shù)額”。

財(cái)報(bào)公布后，多家機(jī)構(gòu)下調(diào)甲骨文目標(biāo)價(jià)。其中，摩根大通將甲骨文目標(biāo)股價(jià)從270美元下調(diào)至230美元；Baird將將甲骨文目標(biāo)價(jià)從315美元下調(diào)至300美元；加拿大皇家銀行將甲骨文目標(biāo)價(jià)從310美元下調(diào)至250美元；美國(guó)銀行全球研究將甲骨文目標(biāo)價(jià)從368美元下調(diào)至300美元；花旗銀行將甲骨文目標(biāo)價(jià)從415美元下調(diào)至375美元。

受甲骨文大跌影響，芯片相關(guān)科技股普遍走低，截至發(fā)稿，英偉達(dá)、博通跌超3%，美光科技、AMD跌近4%，CoreWeave跌超5%。

此外，熱門中概股多數(shù)下跌，阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩跌超3%，小鵬汽車、蔚來、愛奇藝跌超2%，理想汽車、微博、攜程、騰訊音樂跌超1%，京東等小幅下跌；百度等小幅上漲。

校對(duì)：許欣