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2025-12-16 17:49
12月15日，碳酸鋰期貨主力合約再次突破10萬元/噸，收盤價格創(chuàng)下2024年6月份以來新高。
當(dāng)日，碳酸鋰期貨主力合約持倉量創(chuàng)下歷史新高，碳酸鋰加權(quán)合約總計涌入超13億元，成為市場亮點。當(dāng)前，碳酸鋰期貨格較年內(nèi)低點已經(jīng)上漲超70%。隨著11月份電池銷量數(shù)據(jù)的出爐，市場對于碳酸鋰的需求預(yù)期已經(jīng)大幅扭轉(zhuǎn)。
磷酸鐵鋰迎來漲價潮
碳酸鋰期貨大幅上漲的背后，是現(xiàn)貨價格大幅提價。根據(jù)長江有色網(wǎng)的資訊顯示，12月15日，國內(nèi)電池級碳酸鋰（99.5%）報價區(qū)間升至94,000-97,800元/噸，工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）報價區(qū)間達92,900-94,900元/噸，兩者均價較前一日分別上漲500元/噸至95,900元/噸、93,900元/噸，單日漲幅達5.26%和5.56%。
汨羅順華鋰業(yè)研發(fā)部研究員李依臨在近日大有期貨舉辦的“碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險管理與應(yīng)用培訓(xùn)會”上從產(chǎn)業(yè)一線視角指出，2024年全球碳酸鋰供應(yīng)135萬噸，需求122萬噸，雖存在階段性過剩，但新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長為需求提供強勁支撐，供應(yīng)端鹽湖提鋰成本優(yōu)勢顯著，行業(yè)正進入成本競爭新階段。
11月份中國新能源動力電池出口雙位數(shù)高速增長，成為市場預(yù)期改善的重要動因。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年11月，我國動力和其他電池合計出口32.2GWh，環(huán)比增長14.1%，同比增長46.5%。合計出口占當(dāng)月銷量17.9%。其中，動力電池出口量為21.2GWh，占總出口量66.0%，環(huán)比增長9.4%，同比增長70.2%;其他電池出口量為10.9GWh，占總出口量34.0%，環(huán)比增長24.4%，同比增長15.3%。
今年1-11月，我國動力和其他電池累計出口達260.3GWh，累計同比增長44.2%。合計累計出口占前11月累計銷量18.4%。其中，動力電池累計出口為169.8GWh，占總出口量65.2%，累計同比增長40.6%;其他電池累計出口量為90.5GWh，占總出口量34.8%，累計同比增長51.4%。
自12月上旬開始，國內(nèi)頭部磷酸鐵鋰生產(chǎn)廠商已開始向客戶發(fā)出明確的漲價通知。據(jù)了解，一家主要廠商已明確2026年起全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品加工費將統(tǒng)一上調(diào)。也有企業(yè)仍在與客戶進行緊鑼密鼓地談判，但也表示“漲價已成為大勢所趨”，甚至部分企業(yè)表示，漲價趨勢預(yù)計將持續(xù)至明年第四季度。
整體價格仍然處在超低位置
華聯(lián)期貨分析師陳小國認為，2025年全年電碳價格運行區(qū)間在6萬元/噸到10萬元/噸。2025年全年價格來看，碳酸鋰重心處于近5年最低位置，但從后半年來看，2025年價格表現(xiàn)強于2024年價格，超跌回漲效應(yīng)有所顯現(xiàn)，但相較于2022年60萬元/噸的價位水平來看，仍是超低位置。
目前，行業(yè)推進反內(nèi)卷。碳酸鋰的社會庫存連續(xù)13周呈現(xiàn)下降趨勢，累計去庫2.2萬噸，創(chuàng)下了期貨上市以來的新低。與此同時，12月12日，廣期所發(fā)布通知，修改《廣州期貨交易所碳酸鋰期貨、期權(quán)業(yè)務(wù)細則》，涉及碳酸鋰期貨基準交割品質(zhì)量標準等內(nèi)容，提升碳酸鋰期貨基準交割品質(zhì)量要求，推進產(chǎn)業(yè)更好地進行風(fēng)險管理，有效提升下游企業(yè)參與積極性。
隨著市場預(yù)期的大幅改善，資金也在不斷涌入碳酸鋰合約。12月15日，碳酸鋰期貨主力合約持倉量創(chuàng)歷史新高突破66萬手，碳酸鋰加權(quán)合約總計涌入超13億元，成為當(dāng)天市場亮點。當(dāng)前，碳酸鋰期貨格較6月下旬年內(nèi)低點已經(jīng)上漲超70%。而市場規(guī)模居前的電池主題基金——電池ETF(159755)，也從4月上旬年內(nèi)低點上漲72%，基金最新規(guī)模超150億元。
值得注意的是，在新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈，除了碳酸鋰材料在上漲之外，其他部分關(guān)鍵原材料也在上漲，包括硫磺、硫酸。目前，江西、浙江、湖南、湖北等地硫酸企正處于檢修階段或存檢修計劃，市場供應(yīng)趨緊。
排版：劉珺宇
校對：廖勝超
