證券時報網
鐘恬
2025-08-07 13:36
被動投資的下半場，真正的勝負手，不僅是貨架的長度與寬度，更是服務的深度與溫度。嘉實基金長期堅持的是用其“超級寬基、超級機遇、超級便利、超級工具”，著力打造能夠更貼近投資者、更深耕市場生態(tài)的超級ETF。
當英偉達的市值如火箭般沖破四萬億美元大關，一座算力帝國巍然矗立，將人工智能的信仰深深植入人心；當創(chuàng)新藥板塊在A股市場化作最耀眼的北極星，一個關乎人類健康的行業(yè)，正以前所未有的速度點亮創(chuàng)新的燈塔......
世界，正被科技之手飛速重塑。浪潮奔涌，人工智能、移動互聯網、新能源、生物醫(yī)藥……這些新興的航船，正乘風破浪，展現出令人心潮澎湃的潛力。歷史反復告訴我們：唯有在每個時代的潮頭精準落子，才能在市場的驚濤駭浪中立于不敗之地。
投資之道的至高境界，在于識勢、借勢、乘勢。在這個由創(chuàng)新驅動、機遇稍縱即逝的大時代，被動投資——尤其是精準錨定時代主航道的指數化工具——正日益成為普通投資者把握貝塔收益、分享產業(yè)成長的堅固基石。近年來ETF規(guī)模的增長速度無疑印證了這一點，截至目前我國ETF規(guī)模已超過4.6萬億元，距離規(guī)模突破4萬億元，僅僅過去三個月。
規(guī)模僅是起點，如今，ETF市場逐漸呈現出“頭部效應”。Wind數據顯示，前12家基金公司占據超八成市場份額，其中前5家市場份額占比近六成。在如此格局下，公募管理人如何能夠行穩(wěn)致遠？
這無疑需要深厚內功：對時代脈搏的精準把握、對產業(yè)趨勢的前瞻洞察、對產品矩陣的精耕細作，以及對投資者體驗的深度賦能。嘉實基金深知其重要內涵。憑借投研一體化硬實力，團隊穿透技術迷霧提煉底層認知；依托精準趨勢預判，前瞻布局如科創(chuàng)芯片ETF(588200)、軟件ETF(159852)、稀土ETF嘉實(516150)等明星產品；更鍛造了“超級”服務生態(tài)，實現從“自助選購”到“精準導航”、“組合搭配”到“全程護航”、“商品陳列”到“體驗閉環(huán)”的躍遷。
目前，嘉實基金ETF管理規(guī)模超2900億元，以自身實踐，交出了一份“超級生態(tài)”樣本。
順勢而為：追尋時代脈搏，錨定優(yōu)質資產
中國經濟轉型的齒輪與全球產業(yè)格局重塑的颶風交織碰撞，現代化產業(yè)體系畫卷波瀾壯闊，“新質生產力”成為投資版圖上最醒目的坐標。無論是人工智能的智慧大腦、新能源的綠色引擎、生物醫(yī)藥的生命密碼，還是“硬科技”支撐下的制造業(yè)升級，中國資本正以精準的目光，投向更具前景與科技含量的產業(yè)深藍。
如何將這蓬勃生機，轉化為投資者手中沉甸甸的“獲得感”？對于普通投資者而言，被動投資工具正成為參與時代浪潮的優(yōu)選之舟。其優(yōu)勢不言而喻：一鍵配置核心資產，分散個股波動風險；費率成本顯著優(yōu)化，長期復利效應突出；系統(tǒng)性捕獲產業(yè)紅利，有效捕捉貝塔收益。
年初以來，伴隨人工智能產業(yè)從算力基石向應用沃野的縱深挺進，由DeepSeek驅動的中國科技資產價值重估行情悄然啟動，嘉實基金旗下多支早已前瞻錨定新質產業(yè)與科技創(chuàng)新方向的“被動投資艦隊”，揚帆起航，業(yè)績亮眼。讓“投科技，選嘉實”，不再只是一個口號，而是觸手可及的現實圖景。
其中，科創(chuàng)芯片ETF(588200)的亮眼表現與規(guī)模增長堪稱典范。
回望2022年11月30日，ChatGPT如驚雷般橫空出世，用戶如潮水般迅速破億，瞬間點燃了全球對生成式AI的燎原之火，資本如百川歸海，涌入人工智能的星辰大海。
而就在這聲驚雷炸響之前，科創(chuàng)芯片ETF(588200)在2022年10月26日悄然成立。在人工智能如火如荼發(fā)展的三年里，這顆種子破土而出，茁壯成長，基金規(guī)模從最初的3.67億元，一路拔節(jié)至317.4億元（截至2025年8月5日），增長86倍。不僅在同類產品中一騎絕塵，更穩(wěn)穩(wěn)占據了主題類ETF的王座。截至目前，該基金凈值超1.6282元。
如果說科創(chuàng)芯片ETF是嘉實當年在AI基礎層播種長成的參天大樹，那么軟件ETF(159852)和機器人ETF嘉實(159526)則是這家公司在AI應用層的深耕細作。其中，軟件ETF(159852)因其跟蹤指數的持倉特色，被認為是AI“精度”最高的ETF之一。截至8月5日，這只ETF規(guī)模超過51億元，也是同標的規(guī)模第一。
這些茁壯成長的種子，正是嘉實基金從四大時代主線出發(fā)，尋找優(yōu)質資產的縮影。四大主線分別是：
第一是自主可控，包括科創(chuàng)芯片ETF、集成電路ETF、信息安全ETF、稀土ETF嘉實等；
第二是數字 AI，包括軟件ETF、通信ETF、機器人ETF嘉實等；
第三是綠色低碳，布局了新能源、電池、綠色電力ETF等；
第四是生命技術，包括科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實、嘉實恒生醫(yī)療ETF、標普生物科技ETF等。
這些前瞻布局的ETF，多數在這一輪市場浪潮中迎來了業(yè)績爆發(fā)。近一年，嘉實恒生醫(yī)療ETF漲幅達100.95%，嘉實中證稀土產業(yè)ETF、嘉實中證滬港深互聯網ETF漲超70%。（數據來源：嘉實基金，業(yè)績數據已經托管行復核，數據截至2025年7月28日）
這背后，是嘉實基金對產業(yè)趨勢的敏銳洞察和產品布局的前瞻思維。據統(tǒng)計，近五年間，嘉實在全市場首批、首只產品的疆域上，已落下近25枚關鍵棋子。僅2025年伊始，便已布局5只首批、首只類ETF。這背后，既是讀懂市場脈動的慧眼，也是洞察產業(yè)變遷的睿智，更是將機遇判斷迅速轉化為產品利刃的敏捷身手。它考驗的，是投研一體化的無縫鏈接、產品化協(xié)同的精密齒輪，以及團隊化執(zhí)行的高效引擎。
借勢而進：4.6萬億生態(tài)強者恒強，嘉實基金卡位前五
中國ETF市場正以前所未有的速度蓬勃發(fā)展，浪潮奔涌之勢不可阻擋。遙望太平洋彼岸，美國ETF市場早已是成熟帝國，先鋒、貝萊德等ETF大廠巨頭林立；而中國這片熱土，正上演著新銳力量的急速追趕。
2025年4月，中國ETF總規(guī)模歷史性突破4萬億元大關，書寫了國內市場的新篇章；截至7月28日，已進一步擴張至4.64萬億元。其增長動能令人矚目，更顯“中國速度”：突破首個萬億用時16年（2004年12月-2020年10月），第二個萬億僅用3年（2020年10月-2023年12月），第三個萬億僅9個月（2023年12月-2024年9月），而第四個萬億的跨越，更是縮短至驚人的7個月（2024年9月-2025年4月）。這種加速度，在全球ETF發(fā)展史上亦屬罕見。
伴隨著規(guī)模擴張，市場結構也呈現出與成熟市場相似的強者恒強發(fā)展趨勢。Wind數據顯示，前12家基金公司占據超八成市場份額，其中前5家市場份額占比近六成，行業(yè)集中度顯著，“馬太效應”日益凸顯。在此格局中，嘉實基金以2900億元的ETF管理規(guī)模，穩(wěn)居行業(yè)前五，成為頭部陣營的重要力量。
嘉實基金在產品矩陣的建設上，堅持客需匹配的貨架供給邏輯，致力于打造“客需解構—策略形成—產品供給—投研匹配—品質管理”互為一體的客需驅動體系。產品涵蓋最核心的寬基，并依托主動投研平臺，不斷挖掘長坡厚雪賽道，打造Smart Beta ETF及高景氣細分行業(yè)與主題產品。
目前，旗下嘉實滬深300ETF(159919)規(guī)模超1700億元，科創(chuàng)芯片ETF(588200)、科創(chuàng)債ETF嘉實(159600)、嘉實中證A500ETF(159351)、嘉實中證500ETF(159922)均為百億級規(guī)模單品。其中，作為近期備受市場關注的創(chuàng)新產品，科創(chuàng)債ETF嘉實(159600)上市發(fā)行時間不到1個月，最新規(guī)模已達154.16億元（截至2025年8月5日），在首批10只科創(chuàng)債ETF中拔得頭籌，日均成交額居前，展現了較好的流動性。
此外，超10只細分類ETF產品已經成為各自細分賽道中規(guī)模領先者，包括：科創(chuàng)芯片ETF(562800)、軟件ETF(159852)、稀土ETF嘉實(516150)、稀有金屬ETF(562800)、科創(chuàng)信息技術ETF(588100)、高端裝備ETF(159638)、綠色電力ETF(159625)、300紅利低波ETF(515300)、標普生物科技ETF(159502)等。
被動投資管理的背后，需要公募基金強大的系統(tǒng)能力、精細化的流程管理以及成熟穩(wěn)定的運作經驗做支持。業(yè)績?yōu)橥酢⒔灰妆憷?、賦能實體、與客戶共贏，這是包括嘉實在內的所有公募基金打造ETF的初心。近年來，嘉實基金充分發(fā)揮公司在宏觀、策略、行業(yè)研究上的深度研究能力，已經實現了在寬基、行業(yè)主題、Smart Beta、跨境、指數增強等方向的全面布局。但布局只是其一，還有更重要的是，其將投研能力、策略認知、服務能力、數據能力協(xié)同轉化為更能滿足客戶配置需求的ETF工具箱和更綜合的指數解決方案體系。
乘勢而上：從貨架到生態(tài)，ETF的“超級”進化
隨著指數化投資的理念深入人心，公募基金在ETF業(yè)務的征途上，已邁入一個嶄新的紀元。
標準化、一站式配置的ETF貨架，如同零售巨頭的連鎖超市網絡，深刻重構著投資者的“購物習慣”。而當整個行業(yè)都在競相鋪設多種多樣的“商品”時，如何錘煉“精選商品與增值顧問”的內功，為步入ETF超市的顧客，提供獨一無二的購物解決方案，成為擺在公募機構面前的重要課題。
“ETF的戰(zhàn)場，早已不是單品的較量，而是生態(tài)的打造?！弊鳛閲鴥茸钤绮季直粍油顿Y業(yè)務的基金公司之一，嘉實基金給出了答案：把關注點聚焦在“從投資者需求出發(fā)”，持續(xù)優(yōu)化指數研究體系，提升指數服務能力，共赴指數生態(tài)高質量發(fā)展。
2025年3月12日，在嘉實基金“超級指數節(jié)”上，嘉實基金將指數業(yè)務的品牌，升級為更加響亮的——“超級ETF”。并一齊推出指數投資小程序“超級嘉貝”和“嘉實基金超級ETF投顧大使計劃”。
“超級ETF”是嘉實指數投資子品牌，產品線布局完備豐富。超級ETF堅持被動投資的第一性原理，打造從寬基、風格到高景氣細分行業(yè)等全系列，通過主動投研能力驅動，尋找長坡厚雪賽道，為客戶提供全天候、交易及流動性便利的閉環(huán)選擇，帶來長期可持續(xù)的回報。具有四大核心內涵：
第一個超級是“超級寬基”：嘉實基金在寬基領域一直處于行業(yè)領先地位，旗下跟蹤滬深300、中證500等產品均為行業(yè)首批且規(guī)模領先。2024年嘉實還推出了首批中證A500ETF——A500ETF嘉實(159351)，且多只產品都采用了低費率的結構，讓利投資者。
第二個超級是“超級機遇”。依托強大的投研平臺，嘉實一直致力于尋找長坡厚雪、挖掘優(yōu)質Beta，打造了一系列高景氣的行業(yè)主題產品，包括嘉實的科創(chuàng)芯片ETF(588200)、稀土ETF嘉實(516150)、軟件ETF(159852)、稀有金屬ETF(562800)等，風格鮮明且表現犀利。
第三個超級是“超級便利”。便利作為ETF產品獨有的特性，嘉實基金將持續(xù)通過精細化的運營，提升流動性、降低跟蹤誤差，不斷地打磨更加便利和全面的產品貨架。
第四個超級是“超級工具”。嘉實將通過投研能力為投資者提供更便捷的指數投資工具，包括全新推出的“超級嘉貝”指數投資小程序、“指數嘉”投資工具等，更好幫助投資者精準選擇指數產品、實時動態(tài)了解細分板塊變化。
“超級嘉貝”指數投資服務小程序，依托微信的社交生態(tài)，為投資者提供投資熱點信息，輕量化的使用場景更便利地滿足指數投資者隨時隨地的理財需求。其中，特色功能“以股選指”，輸入熱門股票名稱，可以快速篩選出相關的指數，極大縮短搜索時間。同時，該小程序根據指數篩選的ETF，不僅有嘉實自家產品也有全市場其他ETF。
而嘉實基金開啟的“超級ETF投顧大使計劃”，持續(xù)與來自各券商機構、具備專業(yè)能力和市場影響力的投資顧問們建立深度合作機制，共同解決客戶需求中的難點和痛點。
對投資者來說要做好ETF投資，“顧”的環(huán)節(jié)至關重要，怎么選、怎么配、策略玩法等。今年，在嘉實直播間，一些來自券商的資深投顧開始做客直播、分享投資理念和市場觀點。面對產業(yè)機遇的細分拆解，嘉實還推出了《“人工智能+”ETF投資全攻略》等工具手冊，也是從細微處努力幫助投資者看懂產業(yè)趨勢的Beta型機遇。
當標準化的ETF貨架如連鎖超市般鋪滿市場，投資者的“購物車”里堆砌著琳瑯滿目的工具，這場被動投資的競賽已悄然進入下半場。正如零售巨頭已經開始從拼品類多樣轉向拼服務體驗，未來ETF投資真正的勝負手，不僅是貨架的長度與寬度，更是服務的深度與溫度。
從“自助選購”轉向“精準導航”、從“組合搭配”轉向“全程護航”、從“商品陳列”轉向“體驗閉環(huán)”：嘉實基金鍛造的“超級生態(tài)”給出了一份實踐路徑。
被動投資的終局，不在費率戰(zhàn)而在價值戰(zhàn)。
恒生醫(yī)療ETF嘉實成立于2024/5/7，恒生醫(yī)療ETF嘉實2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-2.23%、-1.02%，成立以來業(yè)績及基準（41.60%、44.15%）。歷任基金經理：王紫菡2024/5/7至今。截至今年7月28日，恒生醫(yī)療ETF嘉實業(yè)績基準近一年收益率101.96%。
稀土ETF嘉實成立于2021/3/9，稀土ETF嘉實2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：52.68%、45.97%（2021）；-26.68%、-27.51%（2022）；-14.92%、-15.83%（2023）；8%、7.6%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（18.80%、10.54%）。歷任基金經理：田光遠2021/3/9至今。截至今年7月28日，稀土ETF嘉實業(yè)績基準近一年收益率78.58%。
互聯網ETF成立于2021/1/25，互聯網ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-27.23%、-29.12%（2021）；-23.22%、-23.76%（2022）；-10.08%、9.92%（2023）；26.95%、28.40%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（-27.92%、-36.22%）。歷任基金經理：高峰2021/1/25-2021/7/2，李直2021/1/25-2022/4/21，田光遠2021/7/2-2024/1/11，尚可2024/1/11至今。截至今年7月28日，互聯網ETF業(yè)績基準近一年收益率77.74%。
科創(chuàng)芯片ETF成立于2022/9/30，科創(chuàng)芯片ETF2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：7%、7.26%（2023）；33.42%、34.52%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（52.07%、46.44%）。歷任基金經理：田光遠2022/9/30至今。截至今年7月28日，科創(chuàng)芯片ETF業(yè)績基準近一年收益率68.2%。
軟件ETF成立于2021/1/29,軟件ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：7.52%、0.18%（2021）；-24.19%、-25.53%（2022）；-7.54%、-8.37%（2023）；2.2%、2.43%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（-26.42%、-22.98%）。歷任基金經理：高峰2021/1/29-2021/7/2;田光遠2021/6/4至今。截至今年7月28日，軟件ETF業(yè)績基準近一年收益率66.09%。
恒生科技ETF嘉實成立于2021/5/26，恒生科技ETF嘉實2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-31.06%、-30.04%（2021）；-20.71%、-20.46%（2022）；-8.43%、7.51%（2023）；20.82%、21.29%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（-29.82%、-27.03%）。歷任基金經理：高峰2021/5/26-2021/7/2，李直2021/6/10-2025/5/17,王紫菡2021/9/9至今。截至今年7月28日，恒生科技ETF嘉實業(yè)績基準近一年收益率64.02%。
稀有金屬ETF成立于2021/9/15，稀有金屬ETF2021-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-25.71%、-25.96%（2022）；-23.25%、-24.71%（2023）；-5.58%、-6.6%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（-45.58%、-51.61%）。歷任基金經理：田光遠2021/9/15至今。截至今年7月28日，稀有金屬ETF業(yè)績基準近一年收益率58.62%。
集成電路ETF成立于2024/4/12，2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：57.80%、61.03%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（64.48%/68.32%）。歷任基金經理：田光遠2024/4/12至今)。截至今年7月28日，集成電路ETF業(yè)績基準近一年收益率57.81%。
機器人ETF嘉實成立于2024/4/16,機器人ETF嘉實2024年底業(yè)績及基準（13.85%、13.37%）；成立以來業(yè)績及基準（24.53%、23.88%）。歷任基金經理：田光遠2024/4/16至今。截至今年7月28日，機器人ETF嘉實業(yè)績基準近一年收益率54.28%。
科創(chuàng)信息技術ETF成立于2022/5/18，2022-2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-5.59%、-3.93%（2022）；8.06%、7.58%（2023）；27.05%、27.77%（2024）；成立以來業(yè)績及基準（34.26%、36.65%）。歷任基金經理：張鐘玉2022/5/18至今。截至今年7月28日，科創(chuàng)信息技術ETF業(yè)績基準近一年收益率59.18%。
科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實成立于2023/12/27,科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實2024年度凈值增長率和業(yè)績比較基準收益率分別為：-17.38%、-18.24%（2024），成立以來業(yè)績及基準（2.16%、4.61%）。歷任基金經理：王紫菡2023/12/27至今。截至今年7月28日，科創(chuàng)醫(yī)藥ETF嘉實業(yè)績基準近一年收益率54.9%。
以上各產品成立以來至2025年6月30日的產品業(yè)績數據、業(yè)績基準數據來源于基金定期報告。同時，以上各產品近一年產品業(yè)績數據、業(yè)績基準數據來自嘉實基金并經托管行復核，近一年數據區(qū)間是指：2024年7月28日~2025年7月28日。
風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預示其未來業(yè)績，其他基金業(yè)績不構成本基金業(yè)績的保證。本產品由嘉實基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。
來源：證券時報基金研究院
校對：姚遠
