券商中國
陳銘
2025-12-10 17:58
AI（人工智能）算力概念爆發(fā)，通信等主題ETF（交易型開放式指數(shù)基金）再度領漲全場ETF。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日收盤，A股市場成交額重返2萬億元，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)雙雙大漲。在光模塊概念帶動下，通信、人工智能等主題ETF漲超5%。目前，通信主題ETF是年內漲幅居前的領跑者。
業(yè)內人士向《國際金融報》記者表示，通信板塊具備較強的業(yè)績支撐，加之全球AI算力建設持續(xù)推進，板塊高景氣度有望延續(xù)。
通信ETF領漲
光模塊概念股集體爆發(fā)，多股漲超10%，部分刷新歷史新高。板塊帶動下，多只通信、人工智能、5G等主題ETF同步大漲。數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日收盤，富國通信設備ETF上漲5.65%，華安基金、大成基金、國泰基金旗下創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF均漲超5%。
數(shù)據(jù)來源：Wind
今年以來，隨著算力概念的持續(xù)火爆，通信、人工智能等板塊表現(xiàn)一直強勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，申萬一級行業(yè)指數(shù)中，通信指數(shù)以79.14%的漲幅位居第二。
相關主題ETF順勢成為年內領漲產品，截至12月8日，國泰通信設備ETF、富國通信設備ETF成為年內目前唯二漲幅翻倍的ETF，分別上漲115.62%和106.11%，國泰基金、南方基金、華寶基金旗下創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF年內均漲超97%。
除上述熱門主題ETF外，含“科”量較高的主題ETF年內漲幅同樣居前，包括5G、算力等主題ETF。與此同時，部分主題ETF被資金持續(xù)加碼，易方達人工智能ETF年內上漲65.5%，獲凈流入超70億元。
行業(yè)延續(xù)高景氣
本輪算力板塊大漲的邏輯是什么？為何又是與算力概念相關的通信板塊大漲？
富榮基金認為，通信行業(yè)上漲的核心驅動因素在于海外人工智能算力基本面再獲強驗證。“展望后市，繼續(xù)看好AI相關的光通信、PCB、存儲等產業(yè)鏈環(huán)節(jié)。AI算力競賽遠未結束，技術迭代仍在加速，2026年產業(yè)鏈核心公司高景氣有望持續(xù)”。
在人工智能浪潮背景下，包括通信在內的大科技板塊依舊被市場人士長期看好。
排排網財富公募產品經理朱潤康向記者表示，在長期維度下，通信板塊具備較強的業(yè)績支撐，加之全球AI算力建設持續(xù)推進，板塊高景氣度有望延續(xù)。
朱潤康認為，通信主題ETF是普通投資者布局科技板塊的較優(yōu)工具之一。這類ETF多覆蓋光模塊、通信設備等產業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，能夠有效分散個股風險。在算力需求與政策紅利的雙重驅動下，通信主題ETF仍具備一定的成長空間，但需注意其高波動特征，投資者應合理控制倉位，避免追高介入。
國泰基金認為，備戰(zhàn)跨年行情應雙管齊下：一方面，繼續(xù)看好成長景氣主線，包括AI、電新、工業(yè)金屬；另一方面，年底至春節(jié)或開啟政策期待行情，包括非銀金融、酒店、物流、航空等板塊。
