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推進(jìn)雙主業(yè)戰(zhàn)略布局 開能健康詳解收購原能集團(tuán)資產(chǎn)始末
來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)作者:王一鳴2025-12-10 18:28

開能健康正加快推進(jìn)雙主業(yè)戰(zhàn)略步伐。

近日,公司董事長瞿建國談及近期收購事項(xiàng)時(shí)向證券時(shí)報(bào)記者表示,此次收購是開能健康“凈水+細(xì)胞”雙主業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)鍵布局,標(biāo)志著公司從健康設(shè)備制造向生命健康前沿領(lǐng)域的系統(tǒng)性拓展,也是公司十年布局的落地。

11月24日,開能健康宣布其全資子公司海南開能細(xì)胞擬以現(xiàn)金2.04億元,收購原能集團(tuán)體系內(nèi)原天生物、基元美業(yè)、麗水東昕及克勒貓4家細(xì)胞產(chǎn)業(yè)公司100%股權(quán)。交易前,開能健康持有原能集團(tuán)43.70%股權(quán);交易完成后,標(biāo)的公司將正式納入開能健康合并報(bào)表范圍。

回溯該交易的本質(zhì),背后是上市公司十余年的產(chǎn)業(yè)深耕與布局。早在2014年,開能健康參與創(chuàng)辦原能集團(tuán),開啟在細(xì)胞產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的探索之路。初期,原能集團(tuán)為開能健康控股子公司,但后因產(chǎn)業(yè)不確定性拆分不并表(由控股變參股),彼時(shí)瞿建國個(gè)人出資購買原能集團(tuán)10%的股權(quán)。

經(jīng)過十余年發(fā)展,截至2024年底,原能集團(tuán)孵化的細(xì)胞項(xiàng)目已構(gòu)建起覆蓋細(xì)胞制備與試劑研發(fā)、實(shí)驗(yàn)動(dòng)物服務(wù)、產(chǎn)業(yè)園運(yùn)營、細(xì)胞抗衰產(chǎn)品研發(fā)的完整業(yè)務(wù)鏈條,具備了成熟的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營基礎(chǔ)。

“細(xì)胞產(chǎn)業(yè)雖前景廣闊,但存在‘研發(fā)周期長、資產(chǎn)投入大、合規(guī)門檻高’的壁壘,通過收購成熟資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)快速切入,成為開能健康平衡風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇的高效路徑。”開能健康副董事長、總裁瞿亞明解釋說。

產(chǎn)業(yè)層面,在上市公司主營的凈水領(lǐng)域,2025年新國標(biāo)實(shí)施后,行業(yè)競爭從低水平價(jià)格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向技術(shù)升級與標(biāo)準(zhǔn)合規(guī)的高階比拼,頭部企業(yè)急需拓展新增長曲線。開能健康認(rèn)為,在技術(shù)與資源端,標(biāo)的公司掌握的精密生物技術(shù)與高標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量控制體系,可反哺凈水設(shè)備向更高潔凈度與可靠性升級。同時(shí),細(xì)胞業(yè)務(wù)積累的醫(yī)療、科研機(jī)構(gòu)等高端資源,將為凈水產(chǎn)品打開醫(yī)用、實(shí)驗(yàn)室等全新應(yīng)用場景,突破傳統(tǒng)民用市場的增長天花板。

為何選擇此時(shí)收購?瞿建國告訴證券時(shí)報(bào)記者,本次收購正是對應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策的布局,將公司長期的投資戰(zhàn)略納入上市公司合并范圍體系,以實(shí)現(xiàn)從戰(zhàn)略投資到全面介入產(chǎn)業(yè)運(yùn)營的跨越式發(fā)展。

政策層面,2024年8月國務(wù)院發(fā)文,明確細(xì)胞產(chǎn)業(yè)納入醫(yī)療技術(shù)管理,與藥品實(shí)施雙軌管制;今年10月,據(jù)國務(wù)院令,《生物醫(yī)學(xué)新技術(shù)臨床研究和臨床轉(zhuǎn)化應(yīng)用管理?xiàng)l例》(簡稱《條例》)公布,《條例》將自2026年5月1日起施行。

“《條例》完全覆蓋開能健康本次收購的標(biāo)的細(xì)胞業(yè)務(wù),將細(xì)胞醫(yī)療技術(shù)從藥監(jiān)局管理轉(zhuǎn)為衛(wèi)健委管理,實(shí)行‘備案制’而非‘審批制’,大幅縮短臨床轉(zhuǎn)化周期。決策主體方面,臨床技術(shù)的應(yīng)用由醫(yī)院及專家團(tuán)隊(duì)主導(dǎo),無需冗長審批,患者可自主要求醫(yī)院使用細(xì)胞治療技術(shù)。業(yè)務(wù)方面,條例覆蓋醫(yī)療保健、醫(yī)美等領(lǐng)域,公司化妝品(醫(yī)美方向)、細(xì)胞抗衰等業(yè)務(wù)均能受益。監(jiān)管責(zé)任下沉至縣級衛(wèi)生局,產(chǎn)業(yè)有望向非三甲醫(yī)院延伸?!宾慕▏U述。

瞿建國認(rèn)為,上述政策明確后,通過本次收購將核心細(xì)胞業(yè)務(wù)注入開能健康,不僅回歸上市公司“大健康”發(fā)展初心,也可以借助上市公司平臺(tái)加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展。

對于該次收購的定價(jià)問題,他解釋稱,本次交易并非向第三方轉(zhuǎn)讓,屬關(guān)聯(lián)方內(nèi)部整合,價(jià)格基于歷史投入與現(xiàn)有成果制定,本質(zhì)為“成本價(jià)”。他指出,交易估值已剔除研發(fā)費(fèi)用化部分,按審計(jì)后的實(shí)際資產(chǎn)與成果合理分配至四家標(biāo)的公司。以單家標(biāo)的如原天生物為例,若從零培育至當(dāng)前技術(shù)與業(yè)務(wù)水平,就需1億—2億元投入。

“基于此,四家標(biāo)的整體實(shí)際價(jià)值明顯高于本次交易價(jià)格,且經(jīng)第三方公平評估,具備合理性。”瞿建國說。

責(zé)任編輯: 吳志
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