券商中國
時謙
2025-12-12 11:34
12月10日，畢馬威發(fā)布《中國內(nèi)地與香港IPO市場2025年回顧與2026年展望》。報告預(yù)計，香港將于今年重奪全球IPO市場榜首地位，IPO籌集額達2721億港元，上市宗數(shù)達100宗，同比分別增長210%及43%，創(chuàng)下自2022年以來最大募資規(guī)模。今年A+H上市宗數(shù)創(chuàng)下新高，相關(guān)項目占全年IPO募資總額的一半。
今年以來，香港完成了17宗A+H上市，為歷來最多，進一步印證香港作為連接內(nèi)地與國際資本市場橋梁的獨特優(yōu)勢。畢馬威認(rèn)為，此次熱潮主要受政策支持及近期多宗超大型企業(yè)A+H上市成功所帶動。其中，全球最大的車池制造商通過A+H上市募資410億港元，成為今年全球最大規(guī)模的IPO。
來自畢馬威的數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，香港上市申請數(shù)量居于創(chuàng)紀(jì)錄高位，錄得316宗，較2024年底激增267%，當(dāng)中92宗為A+H上市申請。如果計入已公開表示有意來港上市的A股企業(yè)，A+H上市申請預(yù)計將于短期內(nèi)突破100宗，為香港IPO市場于來年延續(xù)強勁表現(xiàn)奠定穩(wěn)固基礎(chǔ)。
此外，香港完成了14宗未盈利生物科技公司（第18A章）上市，較2024年的4宗大幅增加；另有3宗特專科技公司（第18C章）上市，與去年持平。今年推出的“科企專線”以及開始允許第18A章及第18C章相關(guān)公司，以保密形式提交上市申請，大大簡化和優(yōu)化了上市流程。
據(jù)介紹，香港正積極研究修訂同股不同權(quán)公司的上市資格要求，計劃優(yōu)化的措施包括下調(diào)市值門檻、修訂創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司定義及調(diào)整投票權(quán)限制。相關(guān)修訂旨在使更多公司能有效運用該制度，并為創(chuàng)辦人提供更大靈活性。當(dāng)中關(guān)鍵在于如何為潛在發(fā)行人提供彈性的同時，有效保障投資者利益，在兩者之間取得適當(dāng)平衡。
畢馬威中國香港資本市場組主管合伙人劉大昌表示，香港重登全球IPO市場榜首，充分展現(xiàn)了其資本市場的韌性和國際金融中心的地位。越來越多高科技及生物科技企業(yè)選擇來港上市，凸顯出本地支持政策及健全監(jiān)管環(huán)境的吸引力。同時，外資參與度持續(xù)提升，進一步彰顯香港作為中國資產(chǎn)及高科技投資門戶的優(yōu)勢。隨著政策持續(xù)推動創(chuàng)新及新經(jīng)濟領(lǐng)域的發(fā)展，除了A+H上市將持續(xù)增長外，預(yù)期2026年也將是高科技企業(yè)上市的關(guān)鍵一年，進一步鞏固香港作為環(huán)球資本市場領(lǐng)導(dǎo)者的地位。
畢馬威的數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球IPO市場合計籌集1584億美元，上市宗數(shù)達1227宗，募資規(guī)模和上市宗數(shù)同比分別增長18%及下降4%。香港位居全球第一，美國兩大證券交易所緊隨其后，分別位列第二及第三，合計募資總額同比上升18%，而印度國家證券交易所及上海證券交易所則分別排名第四及第五。
畢馬威中國資本市場及執(zhí)業(yè)技術(shù)主管合伙人劉國賢表示：“全球主要IPO市場于2025年呈上升趨勢，其中香港的募資額為去年的三倍，成為推動全球IPO市場復(fù)蘇的最大單一貢獻者，進一步鞏固其作為國際金融中心的領(lǐng)先地位。受惠于市場氣氛改善以及大量潛在的新股項目，我們預(yù)期此上升趨勢將延續(xù)至2026年。尤其是人工智能技術(shù)方面，隨著其日趨成熟并在各行業(yè)中更廣泛采用，預(yù)計相關(guān)企業(yè)的上市步伐將加快?！?/p>
