證券時報
胡華雄
2025-12-12 13:04
本周，由多家硅料龍頭企業(yè)聯(lián)合投資設(shè)立的北京光和謙成科技有限責(zé)任公司正式登記成立，光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”邁出重要一步。
從產(chǎn)業(yè)鏈價格來看，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周，N型復(fù)投料成交均價為5.32萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為5.05萬元/噸，均環(huán)比持平。
行業(yè)咨詢機構(gòu)InfoLink指出，近期，行業(yè)雖有好消息，但是自律行為及產(chǎn)量控制仍等待落定，對市場刺激影響較小，延續(xù)前幾周市況，主要以一線廠家交付以及部分二三線廠家前期訂單為主，12月訂單簽訂分化明顯。
其中，龍頭一線廠家致密復(fù)投料價格仍維持5.1萬元/噸—5.3萬元/噸以上的價位，高價散單成交減少。低價區(qū)間仍受下游影響，博弈新單中有松動的跡象，部分小廠提供價格接近低價底位。下游廠家不堪負(fù)荷高昂成本與售價下探的夾擊，四季度非致密料的采購提升。
InfoLink指出，自律尚未全面落定，但廠家多數(shù)不愿低于成本販賣，短期出現(xiàn)降價清理庫存的機率較小，12月簽訂發(fā)貨價格持穩(wěn)11月。當(dāng)前硅料廠家?guī)齑骐S著下游采購減緩而有上升趨勢，單硅料企業(yè)在手庫存已經(jīng)接近29萬噸的水平，整體供大于求的狀態(tài)仍未改善，甚至有趨于惡化的跡象，12月減產(chǎn)幅度也不明顯，隨之帶來的壓力將在一季度進(jìn)一步惡化。
值得注意的是，部分中小廠家不堪風(fēng)險增長，價格交付偏低價為主，已有接近5萬元/噸的價位。InfoLink認(rèn)為，接下來，需要注意明年一季度廠家規(guī)劃復(fù)產(chǎn)、但也有廠家衡量下游需求疲弱有減產(chǎn)規(guī)劃，當(dāng)前明顯可見企業(yè)對市況預(yù)判分化嚴(yán)峻。
硅片環(huán)節(jié)，本周，價格在前期連續(xù)下跌后開始出現(xiàn)止跌跡象，主流成交均價大致維持上周水平。雖仍可見部分企業(yè)在低價段的報價區(qū)間較廣，但高低價差距已有所收斂，市場氛圍由先前的悲觀逐步轉(zhuǎn)向觀望。此外，上游硅料價格持穩(wěn)，也使整體行情呈現(xiàn)“弱穩(wěn)”格局。
InfoLink數(shù)據(jù)顯示，183N硅片的主流成交仍落在1.18元/片，210RN主流價格則落在1.20元/片—1.23元/片。然而，在減產(chǎn)預(yù)期及收儲信號的帶動下，部分企業(yè)已陸續(xù)收回先前的低價報盤，使本周成交區(qū)間雖顯擴大，但價格重心已回到主流水平。至于210N硅片，價格表現(xiàn)相對堅挺，主流成交維持在1.50元/片，市場分化程度明顯低于其他尺寸，顯示其具備較強支撐力。
InfoLink認(rèn)為，隨著12月減產(chǎn)計劃逐步落地，硅片庫存累積速度已有放緩。需注意的是，自律性減產(chǎn)與實際產(chǎn)量控制仍待觀察，當(dāng)前硅片價格波動多受到會議與收儲信號帶動的短期備貨所影響。整體而言，在新的會議之前，硅片價格大概率維持窄幅震蕩格局。預(yù)計下周仍以持穩(wěn)為主，小幅反彈為輔，主流價格出現(xiàn)大幅下修的機率相對較低。
電池片方面，本周，183N、210N均價下滑，均價皆為0.28元/W，210RN本周均價仍持穩(wěn)于0.275元/W。本周183N、210N成交價格水平出現(xiàn)下滑，主要為上周的相對低價逐步批量交付，廠家成交價格也出現(xiàn)分化，兩個尺寸在本周仍有0.285元/W的價格同時執(zhí)行。
而在210RN部分，由于頭部廠家該尺寸排產(chǎn)驟減，整體仍能保持挺價，部分廠家也將本周報價提高到0.28元/W—0.285元/W，但實際成交價格仍然分歧，一線廠家多落在0.275元/W—0.28元/W、二三線廠家則仍停留于0.27元/W—0.275元/W。
InfoLink判斷，在12月電池片大規(guī)模減產(chǎn)后，月初部分廠家提出的減產(chǎn)保價并未實際落地，本周仍處在價格博弈狀態(tài)，但由于近期白銀價格仍在上漲，電池片成本壓力持續(xù)攀升，已危及廠家現(xiàn)金成本，預(yù)期電池片價格水平在短期內(nèi)應(yīng)能持穩(wěn)并醞釀上漲。
組件方面，隨著年末的到來，市場需求趨于平淡。市場執(zhí)行訂單逐步減少，新簽訂單能見度有限。至于協(xié)會限價的政策與硅料收儲的進(jìn)展部分，目前仍在有序推展當(dāng)中。價格方面，TOPCon國內(nèi)集中式項目交付范圍落在0.64元/W—0.70元/W；分布式項目落在0.66元/W—0.70元/W不等。
