證券時報
秦燕玲
2025-12-12 21:17
央行新操作。
12月12日，中國人民銀行（下稱“央行”）發(fā)布公告稱，將在15日以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月（182天）。本次操作后，央行在12月兩個期限品種買斷式逆回購實現(xiàn)加量續(xù)作，為連續(xù)7個月加量續(xù)作。
綜合央行在12月5日開展的1萬億元3個月期買斷式逆回購操作以及本次操作預(yù)告來看，央行將在當(dāng)月累計開展1.6萬億元買斷式逆回購操作，鑒于當(dāng)月有累計1.4萬億元到期量，當(dāng)月買斷式逆回購將凈投放2000億元。
“著眼于應(yīng)對潛在的流動性收緊態(tài)勢，央行繼續(xù)通過買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性，引導(dǎo)資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青向證券時報記者指出，10月財政部安排5000億元地方政府債務(wù)結(jié)存限額，這意味著12月政府債券發(fā)行規(guī)?；蛱幱谳^高水平。另外，新型政策性金融工具投放完畢后，將帶動配套貸款較快增長。最后，12月銀行同業(yè)存單到期量達(dá)到3.7萬億元，為年內(nèi)最高水平。上述因素都會在一定程度上帶來資金面收緊效應(yīng)。
近年來，央行通過各種工具的配合使用，有效應(yīng)對財政稅收、政府債券發(fā)行等短期波動，貨幣市場運行整體平穩(wěn)，短端貨幣市場利率圍繞政策利率中樞小幅波動，銀行體系流動性保持充裕。
“總體看，我國流動性工具體系已較為完整，基本覆蓋了國際通行的流動性工具范圍?！睒I(yè)內(nèi)專家表示，逆回購、MLF、國債買賣等保障日常的流動性供給，常備借貸便利（SLF）可向有需要的銀行提供臨時的流動性支持，各類再貸款對應(yīng)結(jié)構(gòu)性的流動性供給。在抵押品管理方面，以國債、政策性金融債等高流動性、低風(fēng)險資產(chǎn)為主。這些工具相互配合、各有側(cè)重，形成了立體化的工具體系，有效營造適宜的流動性環(huán)境。
校對：姚遠(yuǎn)
